Hindenburg Research har förnekat anklagelser från Indiens värdepapperstillsynsmyndighet om att de samarbetat med en amerikansk kapitalförvaltare för att använda icke-offentlig information för att sätta upp ett kortspel mot Adani Group förra året, vilket om det bevisades skulle bryta mot landets regler.
Hindenburg publicerade på måndagen på sin hemsida en kopia av ett 46-sidigt meddelande från Securities and Exchange Board of India (SEBI) som beskriver anklagelserna i den senaste vändningen till en saga som började förra året när den USA-baserade kortfilmen säljaren påstod att Adani hade agerat olämpligt.
I meddelandet stod det att sex enheter – inklusive Hindenburg, Kingdon Capital Management och en Mauritius-baserad handelsfond inrättad av Kotak Mahindra Bank – bröt mot vissa regler under förordningen om förhindrande av bedrägliga och otillbörliga handelsmetoder. Det avfärdades i ett uttalande av Hindenburg som ”nonsens”.
Kingdon svarade inte på en e-postbegäran om kommentar på tisdagen från nyhetsbyrån Reuters. Hindenburgs uttalande nämnde inte dess relation till Kingdon och svarade inte på ett e-postmeddelande som begärde en kommentar.
”SEBI har försummat sitt ansvar och verkar göra mer för att skydda dem som begår bedrägerier än för att skydda investerarna som utsatts för det”, sa Hindenburg i sitt uttalande om meddelandet, som två källor på SEBI med direkt kännedom om saken bekräftade för Reuters var. äkta.
SEBI sade i meddelandet att de hade fått information från eller genom US Securities and Exchange Commission (SEC) under sin utredning.
Adani, som konsekvent har förnekat Hindenburgs anklagelser, led en förlust på så mycket som 150 miljarder dollar i sammanlagt marknadsvärde efter rapporten, men dess aktiekurs har sedan dess återhämtat sig till samma nivåer som tidigare.
SEBI svarade inte på en begäran om kommentar på tisdagen om Hindenburgs uttalande eller meddelandet om showen. Om de bevisas kan de påstådda överträdelserna leda till ekonomiska påföljder och återbetalning av vinster som anses ha varit olagliga.
Hindenburg sa i sitt uttalande att de tjänade 4,1 miljoner USD i bruttointäkter genom ”vinster relaterade till Adani-shorts från den investerarrelationen” och bara 31 000 USD genom sin korta position av Adanis amerikanska obligationer. Det namngav inte investeraren.
”Det var en liten position”, sa Hindenburg, vars svar kastar lite ljus över dess Adani-kort, som fascinerade andra investerare eftersom Indiens värdepappersregler gör det svårt för utlänningar att satsa mot företag där.
SEBI anklagelser
SEBI hävdar att Hindenburg samarbetade med sin klient Kingdon Capital Management genom att tillhandahålla ett utkast till sin rapport om Adani Group innan den släpptes offentligt.
Mark Kingdon, ägaren och grundaren av Kingdon Capital, bildade sedan en fond som kan handla med indiska aktier känd som K India Opportunities Fund, hävdar SEBI. Fonden skapade korta positioner i Adani-gruppens aktier från 10 januari 2023 till 20 januari 2023, fem dagar innan Hindenburgs rapport publicerades.
Kingdon grundades 1983 och hade 639,2 miljoner dollar i tillgångar under förvaltning i januari, visade en SEC-värdepappersanmälan.
Kingdon hanterar två strategier: en global strategi för långlånga aktier, som också kan investera i krediter, statspapper, råvaror och valutor opportunistiskt, och en långfristig strategi fokuserad på hälso- och sjukvård, visade anmälan.
Hindenburg sa att en Mauritius-registrerad enhet av Indiens Kotak Mahindra Bank skapade och övervakade en offshore-fondstruktur som användes av dess ”investerarpartner” för att satsa mot Adanis aktier.
Kotak Mahindra Bank sa i ett börsmeddelande sent på tisdagen att varken K India Opportunities Fund eller Kotak Mahindra International var medvetna om att Kingdon-enheter hade någon koppling till Hindenburg.
Banken sa att den har fått ett meddelande om anklagelser från regulatorn och tillade att inga regleringsåtgärder hade vidtagits mot fonden.
Kotak Mahindra Bank-aktien föll så mycket som 3,93 procent på tisdagen.