Archegos Capital Managements grundare Sung Kook ”Bill” Hwang har dömts för bedrägeri och andra anklagelser av en jury i en federal domstol på Manhattan vid en brottmålsrättegång där åklagare anklagade honom för marknadsmanipulation inför kollapsen 2021 av hans privata investeringsbolag på 36 miljarder dollar. .
På onsdagen fann juryn, som inledde överläggningarna på tisdagen, Hwang skyldig på 10 av 11 brottspunkter, och Patrick Halligan, hans Archegos ställföreträdare och medåtalade, skyldig på alla tre punkter han stod inför. Hwang och Halligan satt flankerade av sina advokater när domen lästes av en lågmäld förman.
USA:s distriktsdomare Alvin Hellerstein fastställde domen till den 28 oktober. Båda männen kommer att förbli fria mot borgen.
Archegos härdsmälta skickade chockvågor över Wall Street och väckte regulatorisk granskning på tre kontinenter. Åklagare har sagt att Hwang och Halligan ljög för banker för att få miljarder dollar som de använde för att på konstgjord väg pumpa upp aktiekurserna för flera börsnoterade företag. Rättegången inleddes i maj.
Hwang, 60, hade erkänt sig oskyldig till ett fall av utpressningskonspiration, tre fall av bedrägeri och sju fall av marknadsmanipulation. Halligan, 47, hade erkänt sig oskyldig till ett fall av utpressningskonspiration och två fall av bedrägeri. Halligan var ekonomichef på Archegos.
De riskerar nu maximala straff på 20 års fängelse för varje anklagelse de dömdes för, även om varje straff sannolikt skulle vara mycket lägre och skulle utdömas av domaren baserat på en rad faktorer.
När anklagelserna väcktes 2022 kallade det amerikanska justitiedepartementet ärendet för ett exempel på dess engagemang för att hålla ansvariga personer som snedvrider och bedrager amerikanska finansmarknader.
Jurymedlemmar hörde avslutande argument på tisdagen.
Implosion
Rättegången kretsade kring implosionen av Hwangs familjekontor Archegos, som tillfogade globala banker 10 miljarder dollar i förluster och, enligt åklagare, orsakade aktieägarförluster på över 100 miljarder dollar för företag i dess portfölj. Åklagare sa att Hwangs agerande skadade amerikanska finansmarknader såväl som vanliga investerare, vilket orsakade betydande förluster för banker, marknadsaktörer och Archegos anställda.
Hwang samlade i hemlighet överdimensionerade andelar i flera företag utan att faktiskt hålla deras aktier, enligt åklagare. Hwang ljög för banker om storleken på Archegos derivatpositioner för att låna miljarder dollar som han och hans ställföreträdare sedan använde för att artificiellt blåsa upp de underliggande aktierna, sa åklagare.
Halligan anklagades av åklagare för att ljuga för banker och möjliggöra det kriminella upplägget.
Under avslutande argument berättade assisterande amerikansk advokat Andrew Thomas till jurymedlemmarna: ”Senast 2021 hade de anklagades lögner och manipulation snärjt nästan ett dussin aktier och hälften av Wall Street i ett bedrägeri på 100 miljarder dollar, ett bedrägeri som kraschade inom några dagar .”
Hwangs försvarsteam målade upp åtalet som det ”mest aggressiva fallet med otillbörlig marknadspåverkan” som någonsin väckts av amerikanska åklagare. Hwangs advokat, Barry Berke, sa till jurymedlemmarna i sitt avslutande argument att åklagare kriminaliserade aggressiva men lagliga handelsmetoder.
Archegos huvudhandlare, William Tomita, och riskchefen, Scott Becker, vittnade som åklagarvittnen efter att ha erkänt sig skyldiga till relaterade anklagelser och gått med på att samarbeta i fallet.
Enligt den amerikanska åklagarmyndigheten för New Yorks södra distrikt, som väckte ärendet, översköljde Hwangs positioner företagens största investerare, vilket drev upp aktiekurserna. På sin topp sa åklagare att Archegos hade 36 miljarder dollar i tillgångar och 160 miljarder dollar i exponering mot aktier.
När aktiekurserna föll i mars 2021 krävde bankerna ytterligare insättningar, vilket Archegos inte kunde göra. Bankerna sålde sedan aktierna som backade upp Hwangs swappar, och utplånade ett påstått värde på 100 miljarder dollar för aktieägarna och miljarder på bankerna, inklusive 5,5 miljarder dollar för Credit Suisse, nu en del av UBS, och 2,9 miljarder dollar för Nomura Holdings.