Förenta staterna och Kina har förlängt sin tullfrist i ytterligare 90 dagar, vilket förhindrade en upptrappning av handelskriget mellan världens två största ekonomier, med marknader som samlade efter att president Donald Trump tillkännagav pausen.
Med förlängningen kommer införandet av högre tullar på Kina att avbrytas fram till 10 november, med alla andra delar av en befintlig vapenvila – som skulle löpa ut på tisdag – att förbli på plats.
”Förenta staterna fortsätter att ha diskussioner med Kina för att ta itu med bristen på handels ömsesidighet i vår ekonomiska relation och våra resulterande nationella och ekonomiska säkerhetsproblem,” sade Trumps verkställande ordning och använde förkortningen för Folkrepubliken Kina.
Kinas handelsdepartement utfärdade en parallell paus på extra tullar tidigt på tisdagen, med det statliga media som rapporterade att ”en åtgärd för att ytterligare genomföra den viktiga konsensus som de två statscheferna” skulle ge stabilitet för den globala ekonomin.
Så, hur betydande är den andra utvidgningen av tullväven, och kommer de två länderna att underteckna ett handelsavtal för att förhindra ett handelskrig?
Vilka är villkoren i pausen?
Utöver datumförlängningen detaljerade ett faktablad som publicerades av Vita huset på måndag inga ändringar av handelstväven som överenskommits i maj. Kina sade i ett liknande uttalande att det också skulle förlänga sin tullavstängning i 90 dagar.
Den 11 maj gick de två sidorna med på en 90-dagars tullpaus. Från början av april till dess stod USA: s importavgifter på kinesiska varor på 145 procent, medan kinesiska tullar på USA: s export var 125 procent – priser som resulterade i ett virtuellt handelsembargo mellan de två länderna.
Men Tariff Truce gick med på i Genève, Schweiz, sänkte temperaturen genom att tillfälligt skära in oss tullar på kinesisk import till 30 procent, medan kinesiska avgifter på USA: s export sjönk till 10 procent.
Peking gick också med på att återuppta vissa sällsynta jordartsexport som är avgörande för den amerikanska tillverkningssektorn, inklusive elektronik, flyg- och bilar.
Efter samtal i Genève träffades USA och kinesiska representanter i London i juni och sedan igen i Stockholm, Sverige, förra månaden. Efter Stockholm -mötena återvände amerikanska förhandlare till Washington med ett förslag om att Trump förlängde Genève -tidsfristen den 12 augusti.
I anledningen till den senaste pausen är det underförstått att Trump pressade på ytterligare eftergifter på söndagen och uppmanade Kina att fyrdubbla sina amerikanska sojabönköp. Men analytiker ifrågasatte genomförbarheten av hans affär, och Trump upprepade inte hans krav på måndag.
Hur har aktiemarknaderna svarat?
Finansmarknaderna samlades på tisdag, med japanska och australiska aktier som träffade rekordhöjder efter tillkännagivandet om handelsvarv. Japans Topix -riktmärke ökade med 1,6 procent, då Australiens S&P/ASX 200 klättrade 0,2 procent.
I USA var futures som spårade S&P 500 och NASDAQ -indexen upp 0,1 procent. Under tiden ökade oljepriserna. Brent Crude Futures hoppade 0,4 procent till 66,9 dollar per fat, medan USA: s West Texas Intermediate Crude Futures ökade med 0,4 procent till $ 64,2.
Varför har Trump varit flexibel med Kina för handel?
Under de senaste veckorna har förhandlingar om USA-Kina varit på ett parallellt spår till andra samtal som Washington har haft med handelspartner, eftersom det flyttade för att genomföra svepande ”ömsesidiga” tullar-såväl som branschspecifika avgifter-den 7 augusti.
Trump träffade avtal om att sänka tullarna med vissa handelspartner, inklusive EU och Japan, men träffade andra som Brasilien och Schweiz med svängande avgifter. När det gäller Indien fördubblade Trump tullar till 50 procent efter att New Delhi vägrade att begränsa inköp av rysk olja och lägre tullar på amerikanska varor.
För Thomas Sampson, professor i ekonomi vid London School of Economics, har handelsförhandlingar mellan USA och Kina ”kört på sitt eget spår … eftersom USA ser Kina som en långsiktig ekonomisk rival.”
Sampson berättade för Bladet att ”Jag tror inte det [Washington] ser EU eller andra länder på samma sätt. ” Han noterade också att den ”begynnande militära rivaliteten mellan USA och Kina” innebär att bilaterala förhandlingar är känsliga.
Vad gör handelsförhållandet speciellt?
Trump har konsekvent kritiserat Peking för vad han anser vara orättvis handelspraxis – nämligen importkvoter, skattelättnader och subventioner. Han har till och med hävdat att USA: s handelsunderskott med Kina, som nådde 295,4 miljarder dollar förra året, uppgår till en nationell nödsituation.
Kina är USA: s tredje största handelspartner efter Mexiko och Kanada. Det är starkt beroende av Kina för tillverkade varor – från tvättmaskiner och TV -apparater till kläder.
Det amerikanska handelsdepartementet beräknade att mekaniska apparater (främst låg till mellanklass-teknikprodukter) utgör 46,4 procent av all amerikansk import från Kina 2022.
Och medan USA: s import från Kina växte upp för att slå Trumps tullbit efter hans ”befrielsedag” -meddelande i april, tappade de sedan i juni.
Det amerikanska handelsunderskottet med Kina sjönk med ungefär en tredjedel till 9,5 miljarder dollar i juni – dess smalaste nivå sedan 2004, enligt USA: s Census Bureau -uppgifter.
Den amerikanska handelsgapet med Kina sjönk med 22,2 miljarder dollar från mars till augusti. Det uppgår till en nedgång på 70 procent från ett år tidigare.
Mer generellt visar USA: s finansdepartementdata att USA genererade 124 miljarder dollar från januari till juli i år från tullar. Detta är 131 procent mer än samma tid förra året.
Samtidigt handlar de två länderna varor av viktigt strategiskt intresse vars betydelse trummar råa underskottssiffror. Och båda sidor har vidtagit åtgärder för att minska flashpoints nyligen.
För sin del har USA underlättat några exportbegränsningar på avancerade halvledare – en viktig efterfrågan från Kina.
På måndag avslöjade tidningen Financial Times att Trump hade tillåtit NVIDIA och AMD att exportera avancerade amerikanska chips till Kina. Men de tekniska jättarna skulle betala 15 procent av sin Kina -försäljning till den federala regeringen.
Trump hade tidigare spärrat dessa erbjudanden. Trumps föregångare, Joe Biden, hade också infört begränsningar för USA: s chipexport, liksom förbjöd en rad högteknologiska investeringar i Kina.
På baksidan har den kinesiska exporten av sällsynta jordartsmagneter börjat återhämta sig de senaste veckorna efter att den blockerade försäljningen till USA i april.
Flöden av sällsynta jordartsmagneter – som används i allt från ren energiteknologi till militär hårdvara – från Kina till USA steg till 353 ton i juni, upp från bara 46 ton i maj.
Fortfarande var de totala transporterna fortfarande väsentligt lägre än innan Peking lanserade sina exportkontroller i början av april.
Washington har också pressat Peking för att sluta köpa rysk olja för att pressa Moskva över sitt krig i Ukraina, med Trump till och med hotar att införa sekundära tullar på Kina.
USA: s vice president JD Vance sade på söndagen att president Trump har tänkt på att införa tullar på Peking.
”Självklart är Kina -frågan lite mer komplicerad eftersom vår relation med Kina, det påverkar många andra saker som inte har något att göra med den ryska situationen,” berättade Vance till Fox News i en intervju.
Vad händer härnäst?
Veckans tullpaus kan rensa vägen för Trump att träffa president Xi Jinping i slutet av oktober, då presidenten förväntas resa till Sydkorea för toppmötet om ekonomiskt samarbete i Asien.
Fram till dess kommer det partiella tullmoratoriet att ge båda sidor tid att arbeta genom långvariga handelsproblem före det potentiella mötet.
I USA håller ekonomerna allmänt håller med om att effekten av tullar på kinesiska varor inte har känt sig fullt ut, eftersom många företag har byggt upp sina lager av varulager för att mildra de högre uppgifterna.
Framöver publicerade emellertid BBVA -forskningen en analys förra månaden som uppskattade att amerikanska tullar på Kina skulle höja USA: s inflation och långsam ekonomisk tillväxt senare i år.
För Thomas Sampson, ”Tariffen tillåter dem tillåter dem [the US and China] För att upprätthålla status quo, och det skulle inte vara förvånande om de efter 90 dagar förlänger det ytterligare. ”
Mer allmänt tror han emellertid att ”det finns en tvåpartsföreningen i Washington för att driva för en koppling till handel från Kina.”
”Stor bild,” sade han, ”även under en annan president tror jag att du fortfarande skulle se spänningar i förhållandet mellan USA och Kina.”