USA: s president Donald Trump anlände till Federal Reserve: s huvudkontor i Washington för att turnera platsen för en renovering på 2,5 miljarder dollar av två historiska byggnader, som Vita huset kritiserar som alltför kostsamma och ostentatiska, eftersom spänningarna eskalerar mellan administrationen och den oberoende övervakarens penningpolitik.
Torsdagens sällsynta presidentbesök i Fed sker mindre än en vecka innan centralbankens 19 beslutsfattare samlas för ett två-dagars ränteområde, där de förväntas lämna USA: s centralbanks räntesats i intervallet 4,25-4,50 procent.
Trump har upprepade gånger krävt att Fed lägre priser med 3 procentenheter och ofta har höjt möjligheten att skjuta Fed -ordföranden Jerome Powell, även om presidenten har sagt att han inte tänker göra det.
På tisdag kallade Trump Fed Chief en ”numbskull”.
På torsdag hånade Trump offentligt Powell för kostnaden för en omfattande byggnadsrenovering när de två tjänstemännen inledde en turné i det oavslutade projektet.
Trump sa att projektet kostade 3,1 miljarder dollar, mycket högre än Fed: s siffra på $ 2,5 miljarder, medan Powell, som stod bredvid honom, skakade tyst på huvudet.
”Det här kom från oss?” Powell sa, innan han räknade ut att Trump inkluderade renoveringen av Martin -byggnaden, som var klar för fem år sedan.
”Förväntar du dig fler extra kostnadsöverskridanden?” Frågade Trump.
”Förvänta dig inte dem,” sa Powell.
Trump sade i sin karriär som fastighetsutvecklare att han skulle avfyra någon för kostnadsöverskridanden. Presidenten skämtade att han skulle stödja Powell om han sänkte räntorna.
”Jag skulle älska honom att sänka räntorna,” sade Trump, som Powell stod vid, hans ansikte uttryckslöst.
Powell tillbringar vanligtvis torsdag eftermiddagen innan ett ränte-inställningsmöte gör back-to-back-samtal med Fed Bank-presidenter som en del av hans förberedelser för sessionen.
Förhöjd av Trump till det bästa Fed -jobbet 2018, och sedan utnämndes sedan av den tidigare presidenten Joe Biden fyra år senare, träffade Powell senast Trump i mars när den republikanska presidenten kallade honom till Vita huset för att pressa honom till lägre priser.
Besöket äger rum när Trump kämpar för att avleda uppmärksamheten från en politisk kris över hans administrations vägran att släppa filer relaterade till dömda sexöverträdare Jeffrey Epstein och vände ett kampanjlöfte. Epstein dog 2019.
Vita husets tjänstemän har ökat Trumps tryckkampanj på Powell under de senaste veckorna, anklagat Fed för att felaktigt hantera renoveringen och föreslå dålig övervakning och potentiellt bedrägeri.
Vita husets budgetdirektör Russell Vought har fastställt kostnaden överskridande till ”$ 700 miljoner och räknar”, och finansministeriets sekreterare Scott Bessent krävde en omfattande granskning av Fed: s icke-monetära politiska verksamhet, med hänvisning till driftsförluster vid centralbanken som en anledning att ifrågasätta dess utgifter för renoveringen.
Dessa förluster härrör från mekaniken för att hantera Fed: s politiska ränta för att bekämpa inflationen, som inkluderar betalande banker för att parkera kontanter vid centralbanken. Fed rapporterade en omfattande nettoförlust på 114,6 miljarder dollar 2023 och 77,5 miljarder dollar 2024, en omvändning från år av stora vinster övergick det till statskassan när räntorna – och inflationen – var låga.
Renoveringar i rampljuset
Fed, i brev till Vought och lagstiftare, säkerhetskopierade av dokument som publicerats på sin webbplats, säger att projektet-den första fulla rehabiliteringen av sina två byggnader i Washington sedan de byggdes för nästan ett sekel sedan-stötte på oväntade utmaningar, inklusive toxiska material från och med högre än uppskattade material och arbetskraftskostnader.
Inför Trumps besök eskorterade Fed personal en liten grupp reportrar runt byggplatserna. De vävde runt cementblandare och konstruktionsmaskiner och talade över ljudet av borrar, slag och sågar. Fed personal påpekade säkerhetsfunktioner, inklusive sprängresistenta fönster, som de sade var en betydande drivkraft för kostnader, utöver tullar och upptrappningar i material- och arbetskostnader.
Renoveringsprojektet startade i mitten av 2022 och är på väg att slutföras år 2027, med den inflyttning som planerades för mars 2028. Ett besök i taket i Eccles-byggnaden-en punkt med särskild granskning av Vita husets kritiker som renoveringarna var otentatious-avslöjade en imponerande syn på Lincoln Memorial och National Mall, sade Pool-rapporten.
Personalen förklarade att takplatser, även om de var billiga, hade tagits bort på grund av att det var en bekvämlighet och var en av endast två avvikelser från den ursprungliga planen. Den andra var skrotning av ett par planerade fontäner.
Senatens bankutskottets ordförande Tim Scott, en republikan som skickade Powell ett brev på onsdag och ställde en serie frågor om kostnaden och andra detaljer om renoveringen, samt Powells egna uttalanden om det, är också en del av besöket.
Marknadsreaktionen på Trumps besök dämpades. Avkastningen på Benchmark 10-åriga statsobligationer kryssade högre efter att data visade att nya arbetslösa anspråk sjönk under den senaste veckan, vilket signalerade en stabil arbetsmarknad som inte behöver stöd från en Fed-räntesänkning. Lager på Wall Street var blandade.
Trumps kritik av Powell och flirt med att skjuta honom har tidigare upprörd finansmarknader och hotat en nyckel som ligger till grund för det globala finansiella systemet: att centralbankerna är oberoende och fria från politisk inblandning.
Hans besök står i kontrast till en handfull andra dokumenterade presidentbesök hos Fed. Den dåvarande presidenten Franklin Delano Roosevelt besökte centralbanken 1937 för att ägna den nybyggda huvudkontoret, som är en av de två Fed-byggnaderna som nu renoveras. Senast gick den tidigare presidenten George W Bush till Fed 2006 för att delta i Ben Bernanke som Fed Chief.
Centralbankens självständighet kritisk
”Jag tycker att det är viktigt att han skickar en signal om att han verkligen inte är nöjd med hur det går på Fed,” sade senator Cynthia Lummis, en republikansk medlem av senatens bankutskott. Hon sa att besöket var ett ”bra beslut” av Trump.
Senator Mike Rounds, en annan republikan som sitter i senatens bankkommitté, sade på torsdagen att han inte såg några problem med Trumps besök, även om han tillade att Powells oberoende som Fed Chief är ”kritisk för marknaderna. Jag tror att han har gjort ett bra jobb med det”.
”Jag tror att ju mer information som presidenten kan hämta från detta, förmodligen desto bättre är vi när det gäller att lösa alla problem som är enastående,” sade Rounds och noterade att Powell hade angett ”att de har haft en betydande summa pengar, bara när det gäller grundarbete och så vidare, som inte förväntades börja med”.
Tidigare Fed Chiefs Janet Yellen och Bernanke skrev den här veckan ett yttrande i New York Times som varnade för att allmänhetens tro att USA: s centralbank är villig att fatta hårda beslut baserade på data och oberoende av politik ”är en viktig nationell tillgång. Det är svårt att förvärva och lätt att förlora”.
Ekonomiska experter håller allmänt med.
”Som vi har sett genom desinflationsprocessen som har ägt rum under de senaste åren, har trovärdigheten för centralbanker runt om i världen bidragit till att förankra inflationsförväntningarna och för att få ner inflationen i många länder i världen,” sa den internationella valutafondens talesman Julie Kozack på torsdagen.
”Och det är också viktigt att oberoende naturligtvis måste samexistera med tydlig ansvarsskyldighet för allmänheten.