Viktiga takeaways:
- Effekten av Röda havets spänningar på den globala inflationen är sannolikt underskattad.
- Containerfraktpriserna klättrar mot sina toppar på pandeminivå.
- Den geopolitiska risken som representeras av houthierna och andra ”dåliga aktörer” kommer att öka.
Sammanfattning
Post-pandemisk inflation lämnade ekonomiska ärrbildningar i hela västvärlden i form av levnadskostnadskriser och växande skuldoro. Nu är politikerna ivriga att vända blad och återvända till lågräntemiljön i den senaste historien, med två exempel är Bank of Canada och Europeiska centralbanken, som båda nyligen har signalerat en ny lättnadscykel genom att sänka räntorna med 25 baser. poäng. Men har den globala ekonomin faktiskt lyckats sätta tillbaka inflationsandan i flaskan, eller kommer den pågående geopolitiska instabiliteten att hindra en återgång till business-as-usual? Den här artikeln kommer att hjälpa till att ge ett svar genom att utforska en källa till inflation på kort sikt – globala fraktkostnader – som nu ökar i spåren av sjöfartskrisen i Röda havet.
Påverkan
Red Sea Shipping Crisis
Röda havets sjöfartskris fortsätter att krusa i de globala leveranskedjorna. Suezkanalen, en stopppunkt för sjöfarten som vanligtvis står för cirka 30 % av den globala containertrafiken, har sett trafiken minska med anmärkningsvärda 80 % sedan Gazakriget bröt ut i november 2023. Asiatiska avlastare väljer istället säkerheten med att runda Godahoppsudden på väg till Europa, vilket förlänger frakttiderna med upp till 30 %. Längre resor återspeglas i högre containerfraktkostnader, som nu klättrar mot pandemi-erans toppar. Dessa kostnader kommer i slutändan att bäras av konsumenterna, även om det råder oenighet om i vilken utsträckning, med uppskattningar som sträcker sig från 0,3 % till 2 % i ökad varuinflation. Uttaget här är att ökade fraktkostnader kommer att generera prispress uppåt för den närmaste framtiden. Enligt Nora Szentivanyi från JP Morgan: ”… även en blygsam uppgång i varuinflationen kan göra den globala kärn-KPI-inflationen klibbig runt 3%-strecket.” Detta är en betydande siffra med tanke på det uttalade inflationsmålet på 2 % i stora delar av västvärlden, utöver den växande politiska medvetenheten och känsligheten kring levnadskostnadsfrågor.