I decennier var ett av Kanadas största försäljningsargument för utländska investerare dess tillgång till världens största ekonomi intill.
Premiärminister Mark Carney försöker nu sälja något större – att satsa på Kanada själv.
Rekommenderade berättelser
lista med 4 artiklarslutet av listan
På måndag och tisdag samlas hundratals globala investerare i Toronto för Canada Investment Summit. Mötet endast för inbjudan kommer att föra några av världens största pensions- och suveräna förmögenhetsfonder och kapitalförvaltare tillsammans med företagsledare, kanadensiska premiärer och federala tjänstemän.
Carney, en före detta centralbanker med djupa band till den globala investeringsvärlden, vill att de ska lägga pengar på allt från gruvor och pipelines till hamnar, artificiell intelligens och avancerad tillverkning. Det är en del av en mycket större insats för att katalysera 1 biljon dollar i investeringar i Kanada under de kommande fem åren, med cirka 280 miljarder dollar i offentliga investeringar och statliga incitament för att hjälpa till att dra in privat och institutionellt kapital.
Toppmötet kommer bara några dagar efter ytterligare en eskalering i Kanadas handelskrig med USA som har pågått sedan president Donald Trump inledde sin andra mandatperiod och släppte lös en våg av tullar över hela världen, inklusive på Kanada, en av dess historiskt närmaste allierade.
Relationerna har brustit eftersom Trump upprepade gånger har hänvisat till Kanada som USA:s 51:a delstat och Carney som dess ”guvernör”. Hoten är särskilt skadliga för Kanada som, före tull, skickade nästan 80 procent av sin export till sin södra granne.
Efter att samtalen kollapsade förra månaden, införde Washington avgifter på 50 procent på kanadensiska varor till ett värde av cirka 20 miljarder USD, vilket fick Ottawa att införa vedergällningstullar på 15 till 50 procent på ett liknande värde av USA:s import.
Medan de två sidorna har förhandlat har Carney också rest världen över för att stärka förbindelserna och återuppta eller förstärka handelsförbindelserna, ansträngningar som bär frukt i Toronto med toppmötet.
”Carney försöker vända en period av yttre tryck och osäkerhet orsakad av Trumps handelskrig till en positiv agenda”, säger Vina Nadjibulla, medgrundare och VD för Center for Strategic Statecraft, en partipolitisk tankesmedja i Kanada. ”Bygg mer hemma, diversifiera Kanadas ekonomiska relationer utomlands och locka till sig det kapital som behövs för att göra båda.”
Även om osäkerheten i handelskriget gör Kanada till en svårare försäljning på vissa sätt, blir det samtidigt mer övertygande.
”Det skär åt båda hållen,” sa Nadjibulla. Investerare kan vara försiktiga med projekt som är starkt beroende av den amerikanska marknaden. Men oron ger Carney också en chans att sälja Kanada som ”en relativt stabil, regelbaserad jurisdiktion” i en allt mer volatil värld.
Carney har dragit in en stor publik för den pitchen. Att få ungefär 300 stora globala investerare fokuserade på Kanada under två dagar är aldrig tidigare skådat och en politisk seger i sig, sa Nadjibulla.
Men att få in dem i rummet är den enkla delen.
”Toppmötet kan öppna dörrar och skapa relationer”, sa hon. ”Framgång kommer i slutändan att bero på hur många av dessa samtal som blir till seriösa investeringar, finansiering och projekt som faktiskt byggs upp.”
Vad säljer Carney?
Han hävdar att Kanada har mycket för investerare att satsa på utöver tillgången till USA, från energi till kritiska mineraler till kvalificerade arbetare till kopplingar till marknader runt om i världen. Genom handelsavtal med 51 länder har kanadensiska företag förmånlig tillgång till 1,5 miljarder konsumenter runt om i världen, sade regeringen i ett pressmeddelande inför toppmötet.
”Vi är betrodda, för att vi är pålitliga och för att vi har vad världen vill ha”, sa Carney på söndagen. ”Det är därför världen kommer till vår dörr.”
Ett läckt prospekt förberett för toppmötet beskriver 167 potentiella investeringar inom energi, gruvdrift, hamnar, transport, teknik och avancerad tillverkning.
De sträcker sig från satellitteknik till några enorma infrastrukturprojekt, inklusive en föreslagen oljeledning från Alberta till British Columbias kust.
Men listan är tungt vägd mot resurser och energi. Bara mineraler och metaller står för nästan 38 procent av projekten, enligt Nadjibullas beräkningar. Lägg till energi- och kraftinfrastruktur och andelen stiger till nästan 70 procent.
”Toppmötet handlar i grunden om att finansiera den kanadensiska ekonomins fysiska produktionskapacitet”, sa hon och pekade på gruvor, bearbetning, energiproduktion, exportinfrastruktur, hamnar och tillverkning.
Alla projekt är dock inte redo för investeringar. Vissa av de som erbjuds är helt tillåtna, medan andra fortfarande befinner sig på koncept- eller genomförbarhetsstadiet.
”Vissa är ganska stora och dyra och är osannolikt att vara redo för bästa sändningstid”, säger Rachel Ziemba, en adjungerad senior stipendiat vid Center for a New American Security, en politisk ideell organisation.
Kanada måste också bevisa att det kan bygga
För investerare har det länge varit en problematik att få stora projekt till den punkten.
Ziemba pekade på långa regulatoriska granskningar, särskilt för projekt som behöver både federalt och provinsiellt godkännande.
Nadjibulla citerade på liknande sätt ”långa och osäkra godkännandeprocesser” och frågor om huruvida projekt kan gå ”från tillkännagivande till genomförande”.
”Investerare kommer att vilja se en trovärdig pipeline, snabbare och mer förutsägbara tillstånd, policystabilitet, tydligare intäktsmodeller och bättre samordning över provinsiella och federala jurisdiktioner,” sa Nadjibulla.
Carney försöker övertyga dem om att saker och ting håller på att förändras. Hans regering har skapat ett kontor för stora projekt för att påskynda godkännanden av projekt som den anser vara i nationellt intresse, tillsammans med en ”ett projekt, en granskning”-metod som syftar till att minska federal-provinsiell överlappning.
Toppmötet är en chans att visa investerare hur det kommer att fungera, sa Ziemba. ”Men det här är fortfarande tidiga dagar.”
Vad betyder allt detta för kanadensare?
Även om Carney får fler av dessa projekt finansierade och byggda, återstår en större debatt om vem som i slutändan kommer att gynnas. I en intervju med Democracy Now kritiserade Avi Lewis, ledare för Kanadas New Democratic Party, premiärministern för att han ”säljer våra flygplatser och våra hamnar och privatiserar mer av vår ekonomi till fördel för utländska investerare”.
Den debatten kommer att spelas strax utanför toppmötet. Arbetar-, urfolks-, bostads- och klimatgrupper planerar ett måndagsrally under flaggan ”The Many vs. the Money”, och hävdar att Kanadas ekonomiska framtid inte i första hand bör formas av företagsledare och globala investerare.
Handelskriget har flyttat Kanadas investeringsfokus från tillverkning och andra industrier byggda runt den nordamerikanska marknaden till hamnar, pipelines och logistik som kan hjälpa kanadensiska resurser att nå nya marknader.
Ziemba pekade också på en annan potentiell kompromiss – dessa sektorer kräver mycket kapital utan att nödvändigtvis skapa samma antal jobb. Det ”kan begränsa fördelarna för kanadensare som vill ersätta de USA-integrerade sektorerna”, sa hon.
Även om det kommer några större tillkännagivanden den här veckan kommer de bara att berätta en del av historien.
Ziemba sa att hon kommer att titta på hur mycket investerare faktiskt åtar sig, tidslinjerna och ”tydlighet om vem som betalar”.
”Toppmötet hjälper till med det första problemet, och visar investerarna vad som finns tillgängligt”, sa Nadjibulla. ”Men genomförandet kommer att avgöra långsiktig framgång och om kapitalet faktiskt kommer.”