Investerare försöker ändra sin position efter den noggrant bevakade debatten mellan USA:s republikaner Donald Trump och den demokratiske vicepresidenten Kamala Harris, när vadslagningsmarknaderna svängde till Harris fördel efter händelsen.
Aktierna i Trump Media & Technology Group, företaget som äger Truth Social, föll 13 procent på onsdagseftermiddagen, medan andra så kallade Trump-affärer som Bitcoin och kryptoaktier backade. Solar-aktier, som ansågs dra nytta av en Harris-vinst, steg och sjukvårdsaktier sjönk.
I en stridbar debatt sent på tisdagen drabbades Trump och Harris samman om allt från ekonomin till immigration, då var och en sökte ett kampanjförändrande ögonblick i vad som har varit ett hårt utkämpat lopp.
Deras utbyten lämnade investerare med få nya detaljer om amerikanska frågor som kan påverka marknaderna, inklusive tariffer, skatter och regleringar. Men onlineförutsägande marknader visade vad på en större sannolikhet för en Harris-vinst i november: Harris odds på PredictIts marknad för presidentvalet 2024 förbättrades till 55 cent från 53 cent före debatten, medan Trumps odds sjönk från 52 cent till 47 cent.
Det finns en ”allmän syn på att Harris vann debatten”, säger Alvin Tan, chef för Asia FX-strategin på RBC Capital Markets i Singapore. ”Det är uppenbarligen ingen slam dunk för Harris, men chanserna för en Trump-seger har halkat lite.
Även om presidentvalet ligger investerarna mycket i tankarna, har politiska farhågor på sistone smält samman med mer omedelbara marknadskatalysatorer, inklusive oro över en potentiellt mjukare amerikansk ekonomi och osäkerhet om hur djupt den amerikanska centralbanken kommer att behöva sänka räntorna.
S&P 500 noterade sin värsta veckovisa procentuella förlust sedan mars 2023 förra veckan efter en andra raka underväldigande jobbrapport, även om indexet fortfarande är upp runt 15 procent i år.
Ändå tror vissa investerare att även en liten förändring i uppfattningen om kandidaterna kan visa sig betydelsefull i en tävling som kan komma ner till tiotusentals röster i en handfull stater. Kandidaterna är i praktiken delade i de sju slagfältsstater som sannolikt kommer att avgöra valet, enligt opinionsundersökningsgenomsnitt som sammanställts av New York Times.
”Den amerikanska presidentdebatten uppnådde sitt mål genom att ge en avgörande fördel till en av kandidaterna i vad som har varit ett exceptionellt tätt race”, säger Charu Chanana, chef för FX Strategy och global marknadsstrateg på Saxo. ”Krypto- och energiaktier kan möta motvind när marknadssentimentet anpassar sig till den skiftande politiska dynamiken.”
Trump har positionerat sig själv som en kandidat för kryptovaluta.
Debatteffekt
Investerare pekade på flera hörn av marknaden där debatten såg ut att ha slagit igenom.
Investerare hamrade på aktierna i Trump Media & Technology Group, som har varit populära bland detaljhandlare och känsliga för den tidigare presidentens chanser att vinna i valet 2024. Aktien föll med så mycket som 18 procent till den nya lägsta posten efter börsnoteringen på 15,30 dollar. Bitcoin var ungefär oförändrad dagen efter att ha fallit med nästan 4 procent, medan aktier i vissa kryptovaluta-fokuserade företag inklusive kryptogruvarbetaren Riot Platforms också sjönk.
Lager av operatörer av kriminalvårdsanläggningar, inklusive GEO Group och CoreCivic, som anses sannolikt dra nytta av hårdare invandringspolitik, sjönk också.
Samtidigt steg USA-noterade aktier i solenergibolag, som ansågs gynnas av en Harris-vinst. Invesco Solar ETF, ned cirka 25 procent för året, hoppade 5 procent på onsdagen.
Sjukförsäkringsaktier inklusive Humana och CVS Health sjönk också på onsdagen. Vissa analytiker tror att Harris push för att sänka läkemedelspriserna kan tynga sektorn.
Skatter och avgifter
Trump har lovat lägre företagsskatter och en hårdare hållning mot handel och tullar. Han har också sagt att en stark dollar skadar USA, även om vissa analytiker tror att hans politik kan stimulera inflationen och så småningom stärka valutan.
Harris beskrev förra månaden planer på att höja bolagsskatten till 28 procent från 21 procent, ett förslag som vissa på Wall Street tror kan skada företagens vinster.
Steve Chiavarone, senior portföljförvaltare på Federated Hermes, sa att ett presidentskap i Harris, som anses vara mindre benäget att öka budgetunderskotten genom högre utgifter, kan hjälpa till att stödja statskasspriserna samtidigt som det ökar tillväxten för stora företag och teknikaktier.
USA-fokuserade politik som skattesänkningar och tullar under ett Trump-presidentskap kan stödja småbolagsaktier och cykliska företag samtidigt som det skadar obligationer, sa han.
På tisdagskvällen attackerade Harris Trumps avsikt att införa höga tullar på utländska varor – ett förslag som hon har liknat vid en försäljningsskatt på medelklassen – samtidigt som hon hyllade hennes plan att erbjuda skatteförmåner till familjer och småföretag.