Wall Streets halvledarindex tappade över 480 miljarder dollar i börsvärde på onsdagen och gick mot sin värsta session sedan 2022 efter att en rapport sa att Washington funderade på hårdare gränser för exporten av avancerad halvledarteknologi till Kina.
Kommentarer från den republikanske presidentkandidaten Donald Trump som sa att det centrala produktionsnav Taiwan borde betala USA för sitt försvar fördjupade försäljningen av chipslager.
USA har sagt till allierade att de överväger att använda de strängaste handelsbegränsningarna som finns om företag fortsätter att ge Peking tillgång till avancerad halvledarteknologi, rapporterade Bloomberg News på tisdagen.
USA-noterade aktier i den holländska leverantören av chiptillverkningsutrustning ASML Holding sjönk 11 procent efter rapporten även om den slog vinstberäkningarna för andra kvartalet.
AI tungvikt Nvidia föll nästan 7 procent och förlorade mer än 200 miljarder dollar i börsvärde.
Den mindre rivalen AMD tappade 8 procent. Qualcomm, Micron, Broadcom och Arm minskade alla med mer än 5 procent.
Företag med chiptillverkning i USA ökade dock, med Intel, GlobalFoundries och Texas Instruments upp mellan 0,3 procent och 8,5 procent. Vissa analytiker tror att Intel kan dra nytta av de geopolitiska spänningarna eftersom de bygger flera fabriker i landet.
”Marknadsreaktioner är sannolikt kortvariga eftersom de grundläggande faktorerna som driver dessa marknader inte har förändrats. Ja, USA:s restriktioner för transporter till Kina kommer sannolikt att öka något – oavsett valresultatet i USA – men de har redan varit på plats ett tag”, säger Bob O’Donnell, chefsanalytiker på TECHnalysis Research.
Biden-administrationen har gått aggressivt för att begränsa kinesisk tillgång till banbrytande chipteknologi, inklusive omfattande restriktioner utfärdade i oktober för att begränsa exporten av AI-processorer designade av företag inklusive Nvidia.
Trottoarkanterna har gjort att de amerikanska chiptillverkarnas försäljning till Kina minskat. Nvidias intäkter från Kina uppgick till cirka 18 procent av dess totala intäkter under kvartalet som slutade den 28 april, jämfört med 66 procent under året innan.
USA:s förre president Trump sa till Bloomberg Businessweek att Taiwan borde betala USA för sitt försvar eftersom det inte ger landet någonting. Det ledde till att USA-noterade aktier i Taiwans TSMC – världens största kontraktstillverkare av kretsar – minskade med 6 procent.
Taiwan spelar en överdimensionerad roll i den globala chipförsörjningskedjan och analytiker har varnat för att varje konflikt över ön kan krossa den globala ekonomin.
Philadelphia Semiconductor-index sjönk mer än 5 procent i eftermiddagshandeln, på väg mot sin största procentuella nedgång på en dag sedan oktober 2022.
Indexet är fortfarande uppe med 32 procent för 2024, vilket överträffar S&P 500-indexets ökning på 17 procent, tack vare AI-boomen.
Inhemska chip tillverkare till förmån
Intel har investerat hårt för att återställa den tillverkningsfördel man förlorade till TSMC. Det är också en av de största förmånstagarna av US Chips Act som undertecknades av president Joe Biden i augusti 2022 med 52,7 miljarder dollar i subventioner.
Flera policyexperter sa att Washingtons fokus på halvledare sannolikt kommer att fortsätta, även om Trump återvänder till makten, med potentiellt fler begränsningar av exporten till Kina och stöd för inhemska chiptillverkare som Intel.
Men de varnade att frågor kvarstår om Intels förmåga att återuppliva sin tillverkningsverksamhet, där företagets gjuterisegment noterade en rörelseförlust på 2,47 miljarder dollar för kvartalet som slutade den 30 mars.
”Det är troligt att president Trump inte bara skulle fortsätta med exportrestriktioner, utan också stärka dem”, säger Michael Sobolik, senior stipendiat vid American Foreign Policy Council.
”Han initierade många halvledarexportkontroller under sin första administration, inklusive den kraftfulla ”direkta utländska produktregeln” som begränsade utländska parter från att möjliggöra Huaweis tillgång till halvledare.”