Bank of Canada sänkte på onsdagen sin styrränta med 50 punkter till 3,75 procent, dess första större än vanligt rörelse på mer än fyra år, och hyllade tecken på att Kanada har återvänt till en era med låg inflation.
Landets centralbank, som höjde räntorna till en 20-årig högsta nivå för att bekämpa skyhöga priser, har nu sänkt referensräntorna fyra gånger i rad sedan juni. Inflationen sjönk i september till 1,6 procent, under målet på 2 procent.
”Kanadensare kan andas ut. Det är en bra nyhet”, sa Bank of Canadas (BoC) guvernör Tiff Macklem under en presskonferens efter räntemeddelandet. ”Det har varit en lång kamp mot inflationen, men det har fungerat och vi kommer ut på andra sidan.”
Trots tre tidigare nedskärningar på totalt 75 punkter har efterfrågan dämpats, försäljningen på företag är trög och konsumenternas sentiment är ljummet, vilket skadar den ekonomiska tillväxten.
”Dagens räntebeslut borde bidra till en uppgång i efterfrågan”, sa Macklem och tillade att BoC skulle vilja se tillväxten stärkas.
Den amerikanska centralbanken Federal Reserve startade förra månaden sin egen räntesänkningscykel med ett drag av liknande storlek.
Ekonomer och analytiker ser nu en möjlighet att ytterligare en jumboskärning byggs upp i december.
”Baserat på den logik som erbjuds för att motivera dagens beslut, skulle det krävas en betydande vändning av händelserna för att stå i vägen för ytterligare en nedskärning av den storleken i december”, skrev CIBC:s chefsekonom Avery Shenfeld i en anteckning.
”Behåll låg, stabil inflation”
Senast Bank of Canada sänkte räntorna med 50 punkter vid ett planerat möte var i mars 2020.
Inflationstakten i september på 1,6 procent underströk oro för att de höga lånekostnaderna kan ha dämpat prisuppgången mer än vad ekonomin behövde.
”Nu är vårt fokus att hålla en låg och stabil inflation. Vi måste hålla fast vid landningen, sa Macklem.
Penningmarknaderna prissätter fullt ut en sänkning med 25 punkter i årets slutliga penningpolitiska beslut den 11 december. De ser en chans på över 25 procent för ytterligare en sänkning på 50 punkter.
”Ytterligare 50 [basis points] i december är inte en slam dunk. Det kommer att bero på var BoC anser att det är neutralt, säger Kyle Chapman, valutamarknadsanalytiker på Ballinger Group.
Centralbanken sa att den ser den neutrala räntan – där penningpolitiken inte anses begränsa tillväxten utan också accelerera tillväxten – mellan 2,25 procent och 3,25 procent.
Macklem upprepade att om ekonomin fortsätter att utvecklas i stort sett i linje med prognoserna, skulle banken sänka räntorna igen, med timing och takt beroende på de senaste uppgifterna.
Kanadas ekonomiska tillväxt har spruckit under inverkan av höga priser. Bruttonationalprodukten (BNP) i juli växte med bara 0,2 procent på månadsbasis och preliminära uppgifter tyder på att tillväxten i augusti sannolikt kommer att stanna av.
Banken reviderade sin prognos för kvartalsvis och årlig tillväxt i sin senaste penningpolitiska rapport (MPR) som släpptes tillsammans med räntemeddelandet på onsdagen.
Man räknar nu med att den årliga BNP-tillväxten under tredje kvartalet blir 1,5 procent, en minskning från de 2,8 procent man förutspådde i juli, men höll sin helårsprognos oförändrad på 1,2 procent.
Den totala årliga inflationen i år ses till 2,5 procent, fallande till 2,2 procent 2025 och 2 procent 2026, visade MPR.
Banken är dock fortfarande oroad över att inflationen kommer att bli högre eller lägre än väntat framöver. ”Konjunkturen fungerar bra när inflationen är runt 2 procent,” sa Macklem.