Oljepriserna har dominerat rubriker och politiska diskussioner sedan starten av kriget mellan USA och Israel mot Iran.
Under de sex veckorna sedan USA och Israel inledde attacker mot Iran har råoljepriserna stigit kraftigt, vilket drivit upp bränslekostnaderna och satt påfrestningar på hushåll över hela världen.
Rekommenderade berättelser
lista med 4 artiklarslutet av listan
På söndagen steg det främsta internationella riktmärket för priser med mer än 8 procent till topp 103 dollar per fat efter att USA:s president Donald Trump tillkännagav planer på att införa en marin blockad mot Iran.
Faktum är att oljepriset är mer komplicerat än någon siffra och beror på var du tittar.
Oljehandeln kan grovt delas in i två distinkta marknader: fysisk försäljning och kontrakt för framtida oljeleveranser, så kallade terminer.
Sedan krigets början och Irans effektiva blockad av Hormuzsundet har priserna på dessa marknader divergerat avsevärt – vilket återspeglar vad analytiker säger är en växande obalans mellan uppfattningar om utbud och verkligheten på marken.
Här är allt du behöver veta om den växande splittringen på de fysiska oljemarknaderna och oljemarknaderna på papper:
Vad är skillnaden mellan fysiska och framtida oljepriser?
Oljan prissätts olika beroende på om den köps på plats för snabb leverans eller månader i förväg via ett terminskontrakt.
Det främsta riktmärket för spotpriser är Dated Brent, en korg med fyra sorters olja producerad i Nordsjön och en producerad i USA.
Det återspeglar priset per fat på olja som är planerat att levereras inom de närmaste 10 till 30 dagarna.
”Om någon vill ha olja för omedelbar leverans – snarare än i framtiden – det som spelar roll är spotpriset”, säger Pavel Molchanov, investeringsstrateg på Raymond James & Associates, ett finansiellt tjänsteföretag, till Bladet.
Brent-terminer är finansiella derivat som återspeglar oljepriset som kommer att laddas månader eller till och med år från nu.
Det primära riktmärket är Brent Crude Oil Continuous Contract för första månaden, som för närvarande hänvisar till leveranser i maj.
Enkelt uttryckt speglar Dated Brent kortsiktig efterfrågan, medan Brent-terminer är en barometer på framtida prisförväntningar.
Terminspriset är det pris som oftast finns i nyhetsrapporter och sökmotorresultat.
Vad har hänt med priserna?
Irans effektiva avstängning av Hormuzsundet, som normalt bär omkring en femtedel av den globala oljeförsörjningen, har orsakat en av de största energistörningarna i historien.
Trots existensen av en bräcklig vapenvila mellan Washington och Teheran sedan början av förra veckan, passerade endast 17 fartyg sundet på lördagen, enligt sjöfartsunderrättelseföretaget Windward, en minskning från cirka 130 dagliga transiter före kriget.
Medan länder som Saudiarabien har ökat alternativa försörjningsvägar, står den globala ekonomin fortfarande inför ett dagligt underskott på cirka 8 miljoner fat olja, enligt en färsk uppskattning från marknadsunderrättelseleverantören Kpler.
Beroende på om din referenspunkt har varit transaktioner i den verkliga världen eller elektroniska affärer, har ökningen av priserna till följd av utbudskrisen sett markant annorlunda ut.
Även om det inte är ovanligt att spot- och terminspriserna skiljer sig åt, har gapet mellan de två ökat långt utöver vad som är typiskt sedan konflikten började.
Daterad Brent förra veckan nådde en rekordnivå på mer än 144 dollar per fat – cirka 35 dollar över priset på Brent-terminer.
Medan gapet ständigt fluktuerar har spotpriset hållit sig betydligt högre än terminsmotsvarigheten sedan dess.
Spridningen indikerar att oljetillgångarna blir alltmer knappa på marken, i en omfattning större än vad som antyds av de relativt blygsamma prisökningarna som fångats i rubrikerna.
”Under vanliga omständigheter är spotpriset och terminspriset för första månaden ungefär lika, eftersom olja idag har lite eller inget extra värde jämfört med olja om en månad”, sa Molchanov.
”Men det faktum att Hormuzsundet förblir nästan stillastående betyder att oljemarknaden står inför ett fysiskt utbudsunderskott just nu – så köpare är för närvarande villiga att betala en rejäl premie för olja som är tillgänglig direkt.”
Adi Imsirovic, en veteran oljehandlare som föreläser vid University of Oxford, sa att omfattningen av energichocken inte har uppskattats fullt ut av beslutsfattare.
”Jag tror att de flesta regeringar är självbelåtna när det gäller denna energichock,” sa Imsirovic till Bladet.
”De borde ge råd till medborgarna [on] hur man ransonerar energi och därmed minskar onödigt slöseri. Så småningom måste priserna göra jobbet.”
Varför skiljer sig de två priserna så mycket?
Även om det är notoriskt svårt att fastställa hur marknaden fungerar, säger analytiker att handlare har satsat på en lösning på krisen.
”Framtidsmarknaderna har inte alltid följt spotpriserna på grund av osäkerheten om [the] Trumps administration. TACO har alltid lurat i huvudet på handlare, vilket gör det riskabelt att säkra sig med långa oljepositioner till höga priser, säger Imsirovic och syftar på förkortningen för ”Trump Always Chickens Out”, en beskrivning av den amerikanska presidentens upplevda tendens att backa på hot och kontroversiell politik.
Molchanov, strategen på Raymond James & Associates, sa att återkomsten av prisstabilitet kommer att bero på att Iran lättar på sin kontroll över sundet och att rederier får förtroende för att det är säkert att transitera.
”Om vi sätter båda dessa dynamiker tillsammans, föreställer vi oss en två till tre månaders period av återhämtning i trafiken, med förbättringar som börjar långsamt och sedan accelererar,” sa han.
”När fler tankfartyg kommer in i viken borde det finnas en motsvarande återhämtning av oljeexporten.”