Oljepriset har stigit till sin högsta nivå på nästan två veckor mitt i upptrappningen på flera fronter av USA-Israels krig mot Iran.
Brentolja, det globala riktmärket, steg mer än 3 procent på måndagsmorgonen till topp 116 dollar per fat.
Rekommenderade berättelser
lista med 4 artiklarslutet av listan
Den senaste stigningen tog den internationella måttstocken till sin högsta punkt sedan den 19 mars, då den kort nådde $119 per fat.
Ökningen kom efter att Iran sa att de var förberedda för en amerikansk markinvasion, där talmannen för landets parlament varnade för att Teheran väntade på ankomsten av amerikanska trupper för att ”sätta eld på dem” och ”bestraffa” sina regionala allierade.
Teherans varning kom när konflikten fördjupades under helgen, där de iranskstödda houthierna för första gången i kriget avfyrade missiler mot Israel och Israel utökade sin invasion av södra Libanon.
Asiens viktigaste aktieindex föll kraftigt i morgonhandeln, med japanska Nikkei 225 och Sydkoreas KOSPI båda ner mer än 4 procent från 1:30 GMT.
Irans effektiva stängning av Hormuzsundet som vedergällning för de amerikansk-israeliska attackerna har stört ungefär en femtedel av den globala leveransen av olja och flytande naturgas (LNG), vilket kastar världen in i sin största energikris på decennier.
Oljepriserna har stigit nästan 60 procent sedan krigets början, vilket driver upp bränslepriserna över hela världen och tvingar många länder att vidta nödåtgärder för att spara energi.
Analytiker har varnat för att oljepriserna sannolikt kommer att fortsätta stiga om inte sjötrafiken återgår till normala nivåer i sundet.
USA:s president Donald Trump har hotat att ”utplåna” Irans energiinfrastruktur om Teheran inte ger upp sitt strypgrepp på vattenvägen senast den 6 april.
Trump, som i torsdags förlängde sin deadline med 10 dagar, har föreslagit en 15-punktsplan för att avsluta kriget mot Iran, och spelat upp utsikterna till ett genombrott i indirekta samtal förmedlade av Pakistan.
”Jag ser ett avtal i Iran, ja,” sa Trump till reportrar på Air Force One sent på söndagen.
”Kan bli snart.”
Teheran har blankt förkastat Trumps plan och föreslagit sina egna villkor för vapenvila, inklusive krigsskadestånd och erkännande av Irans rätt att kontrollera sundet.
Greg Newman, VD för Onyx Capital Group, som började som ett oljederivathandelshus, sa att energikonsumenter bara började känna det verkliga nedfallet av turbulensen.
”Fysisk olja rör sig runt världen i laddningscykler, och Europa har tagit cirka tre veckor för att verkligen börja känna effekterna av oljebristen,” sa Newman till Bladet.
”Brent börjar spegla verkligheten, och vi tror att det är en stadig ökning härifrån mot $120 och längre.”
Newman sa att omfattningen av störningen ännu inte hade uppskattats fullt ut.
”Ingen på marknaden har någonsin sett de avbrott vi nu lider av – fysiska premier är de högsta någonsin. Det finns fortfarande en känsla av att makrovärlden inte tar detta på tillräckligt stort allvar, men det är värre än något som har kommit före det”, sa han.
”Verkligheten kommer att visa sig i de ekonomiska siffrorna under de kommande månaderna.”
Medan Iran har tillåtit ett växande antal transiteringar med fartyg som inte är i linje med USA eller Israel, är trafiken fortfarande en bråkdel av nivåerna före kriget.
På lördagen meddelade Pakistans utrikesminister Ishaq Dar att Teheran gått med på att tillåta 20 pakistanskflaggade fartyg att passera sundet i vad han beskrev som ett ”meningsfullt steg mot fred”.
Malaysias premiärminister Anwar Ibrahim sa förra veckan att Iran har gett malaysiska fartyg tillstånd att rensa sundet.
Sju icke-iranska fartyg passerade sundet på torsdagen, upp från fem på onsdagen och fyra på tisdagen, enligt sjöfartsunderrättelseföretaget Windward.
Före krigets början den 28 februari hade sundet i genomsnitt 120 dagliga transiter, enligt Windward.