USA: s president Donald Trump har tillbringat månader på att attackera USA: s Federal Reserve -ordförande Jerome Powell för att inte flytta snabbare till lägre räntor.
Medan Trump inte är den första presidenten som kolliderar med chefen för den amerikanska centralbanken på penningpolitiken, har han gått längre än sin föregångare genom att hota att skjuta Powell och pressat honom att avgå.
Trumps barbs har väckt oro över utsikterna för att Fed förlorade sin oberoende, vilket skulle ha allvarliga förgreningar för den amerikanska ekonomin.
Vad har Trump sagt om Powell?
Trumps huvudsakliga grepp med Powell har varit Fed: s beslut att hålla sin riktmärkesränta i intervallet 4,25 till 4,50 procent.
Den amerikanska centralbanken har motstått samtal för att sänka räntan, vilket skulle stimulera ekonomisk tillväxt genom att minska lånekostnaderna i hela ekonomin för att hålla ett lock på inflationen.
Medan inflationen förblir blygsam för närvarande, fruktar Powell och hans kollegor att priserna skulle kunna stiga avsevärt under de kommande veckorna och månaderna på grund av Trumps tullar.
Trump har hävdat att kursen bör vara så låg som 1 procent.
Trump har varit i strid med Powell sedan sin första mandatperiod, när han nominerade honom till toppjobbet, men presidenten började öka sina attacker i april, när han märkte penningpolitisk chef ”en stor förlorare” och ”Numbskull” vars ”uppsägning inte kan komma tillräckligt snabbt”.
Sedan dess har Trump gjort motstridiga anmärkningar om han avser att skjuta Powell, och förra veckan bad en grupp republikanska lagstiftare om deras åsikt i frågan.
Medan Trump fortsätter att spränga Powell på sociala medier, har andra tjänstemän i Vita huset anslutit sig till fördömningen.
Tidigare denna månad anklagade Office of Management and Budget Director Russell Vought Powell för att missa den ”ostentatiska” renovering av 2,5 miljarder dollar av Fed: s huvudkontor i Washington, DC.
På tisdagen anklagade den amerikanska finansministeriets sekreterare Scott Bessent Fed för ”ihållande mandatkryp in i områden utöver dess kärnuppdrag” och krävde en översyn av renoveringsprojektet.
I dag i en CNBC -intervju krävde jag en översyn av Federal Reserve. Det är min övertygelse att centralbanken bör genomföra en uttömmande intern granskning av sina icke-monetära politiska operationer. Betydande uppdragskryp och institutionell tillväxt har tagit matningen till områden som …
– Treasury Secretary Scott Bessent (@secscottbessent) 21 juli 2025
Har Trump makten att ta bort Powell?
Fed -stolen är svårare att ta bort än cheferna för andra oberoende myndigheter.
Enligt Federal Reserve Act från 1913 kan presidenten ta bort chefen för centralbanken ”för orsak” – som är allmänt tolkat för att betyda bevis på korruption eller missnöje.
Ett landmärke 1935 Högsta domstolens avgörande isolerade ytterligare Fed från politiskt tryck genom att uttryckligen säga att cheferna för oberoende myndigheter inte kan tas bort utan orsak.
David Wilcox, en äldre stipendiat vid Peterson Institute for International Economics som tjänstgjorde i personalen i Federal Reserve Board, sa att Trump -administrationen tycktes zonera i Fed: s renoveringsprojekt för att skapa ett påskott för att skjuta Powell.
”Hur de gör det är att de trummar upp en hel del kontroverser kring de utgifter som har uppstått och kommer att uppstå i renoveringen av två av de historiska byggnaderna,” sa Wilcox till Bladet.
”Kritikens trumslag verkar vara att Powell påstås ha misshandlat denna situation, och oro är att denna mycket småskaliga situation på något sätt kan sprängas till en ursäkt för att skjuta Powell” för orsak ”.”
Finns det något prejudikat för Trumps kampanj mot Powell?
I slutet av 1960 -talet och början av 1970 -talet utövade presidenterna Lyndon B Johnson och Richard Nixon – en demokrat och en republikan – båda berömt press på Fed -ordföranden för att hålla räntorna låga.
Vissa historiker har teoretiserat att Nixons kajolering av den dåvarande ordföranden Arthur Burns hindrade honom från att rulla ut räntehöjningar som kunde ha stoppat uppkomsten av tvåsiffrig inflation i mitten av 1970-talet.
”Vad gör det att kompromissa med centralbankens självständighet?
”Och politiker har korta minnen.”
Hur kommer marknaderna att reagera om Powell tas bort?
Förslag på att Trump kunde ta bort Powell har rostade marknader vid flera tillfällen.
På onsdag föll riktmärket för S&P 500 kort med 0,7 procent, och den amerikanska dollarn sjönk 0,9 procent, efter rapporter om att Trump hade frågat republikanska lagstiftare om han skulle avfyra Fed -ordföranden.
Aktier återhämtade sig en kort tid senare efter att Trump förnekade att han hade några planer på att ta bort Powell, det senaste exemplet på vad investerare har kallat ”taco -handeln” – kort för ”Trump alltid kycklingar ut”.
Om Trump skulle följa sitt hot att ta bort Powell, skulle aktiemarknaden och förtroendet för den amerikanska ekonomin ta en stor hit, sa Wilcox.
”Det skulle förmodligen återspeglas i en ökning av den förväntade inflationen som är inbyggd i upplåning.
”Det skulle förmodligen återspeglas i en försvagning av den amerikanska dollarn på grund av en förlust i förtroende som skulle följa av nedslaget av ännu en signaturaspekt [of the economy] Det har tagits för givet i många decennier. ”
Varför kan Trump inte vilja avfyra Powell?
Fed Historiker Spindel sa att Trump i slutändan kan besluta att hålla Powell trots sina hot.
Fed -ordförandens mandat löper ut i maj nästa år, sade Spindel, och fram till dess kan Trump använda Powell som en syndabock för eventuella problem med ekonomin.
Som affärsman betraktar Trump också aktiemarknaden som en viktig barometer för framgång, tillade Spindel.
”Marknaden är en viktig guvernör på sin politik,” sade han.
”Han har en stor valkrets i företagssektorn. Han har uppenbarligen stöd från den mellersta och övre rika klassen, och han vill inte torpedo kapitalmarknaden.”