Taipei, Taiwan – När USA: s president Donald Trump startar ett nytt handelskrig med Kina, säger analytiker att han kommer att möta en mycket starkare och mer förberedd motståndare i Peking jämfört med hans första mandatperiod.
Sedan han återvände till Vita huset i januari har Trump redan infört en 20 procents tull på kinesisk import, med hänvisning till Pekings påstådda underlåtenhet att bromsa exporten av den dödliga opioidfentanylen till USA.
Tariffen kommer ovanpå tidigare uppgifter som Trump och före detta USA: s president Joe Biden har gjort på mer än 400 miljarder dollar i kinesiska varor.
Efter att ha fördömt de senaste amerikanska tullarna som ”mobbning” och ”hot”, slog Peking tillbaka förra veckan genom att tillkännage tullar på 10-15 procent på många amerikanska jordbruksvaror, inklusive majs, nötkött, fläsk, mejeri och sojabönor.
Tarifferna, som trädde i kraft på måndag, följde Pekings tillkännagivande förra månaden av en 10 procents tullar på råolja, jordbruksmaskiner, pick-up lastbilar och vissa bilar och en 15 procents tull på kol och flytande naturgas.
”Om krig är vad USA vill, vare sig det är ett tullkrig, ett handelskrig eller någon annan typ av krig, är vi redo att slåss till slutet,” berättade den kinesiska utrikesministeriets talesman Lin Jiang till reportrar förra veckan.
Medan tit-for-tat-mätningarna återkallar Trumps första handelskrig 2018, står både Washington och Peking inför mycket olika förhållanden idag än för sju år sedan.
Världens två största ekonomier har stadigt avkopplat under de senaste åren, vilket minskat deras ömsesidiga beroende och trubbiga effekterna av tullar, enligt analytiker.
Christopher Beddor, en biträdande China Research Director vid den Peking-baserade GaveKal Dragonomics, sa att de senaste tullarna borde vara ”ganska hanterbara” för Kina och konstaterade att de är betydligt under 60 procentsgraden som hotades av Trump under hans valkampanj.
”Jag vill inte underskatta påverkan – det är nästan en tredubbla av de effektiva tullsatserna för kinesiska varor som kommer in i USA, så det är stort,” sa Beddor till Bladet.
”Men kinesisk export till USA är en ganska blygsam andel av dess totala ekonomi,” sade Beddor.
Minskande handelsandel
Kinas andel av den totala amerikanska handeln – uppmätt som summan av export och import – sjönk från 15,7 procent till 10,9 procent mellan 2018 och 2024, enligt Bloomberg.
Under samma period sjönk USA: s andel av Kinas totala handel från 13,7 procent till 11,2 procent.
Lynn Song, chefekonom för Greater China på Ing, sa att Peking troligen inte kommer att få panik över tullarna – åtminstone för tillfället.
”Även om att undvika den här typen av handelsfriktion skulle ha varit att föredra, är det något som har planerats för, så jag skulle inte säga att det finns en känsla av panik,” sa Song till Bladet.
”Med det sagt, med varje tullökning, kommer det oundvikligen att vara delar av handeln som blir oundvikliga och företag som kommer att påverkas.”
En annan faktor som minskar effekterna av tullar, sade Lynn, är att kinesiska exportörer som Shein och Temu har hittat framgång som säljer billiga varor direkt till kunder genom att dra nytta av ett tullundantag på transporter värda mindre än 800 dollar.
Peking har ständigt rullat ut åtgärder för att isolera ekonomin från eventuella handelschocker.
Vid ”Two Sessions” -mötena förra veckan i Peking tillkännagav National People’s Congress-den högsta statsmakten i Kina-flera finanspolitiska stimulansåtgärder, inklusive att höja skuldnivån för lokala myndigheter och utfärda 1,3 biljoner yuan (179 miljarder dollar) i långsiktiga Treasury-obligationer.
Carsten Holz, en expert på den kinesiska ekonomin vid Hong Kong University of Science and Technology, sa att Pekings inrikespolitiska rörelser har gett den en betydande buffert mot USA: s krav.
”Till och med effekten av ett fullständigt Trump -förbud mot import från Kina – knappast realistiskt i en tid då till exempel huvuddelen av iPhones produceras i Kina – kanske inte gör en tand större än en bråkdel av en procentenhet i Kinas BNP,” sa Holz till Bladet.
”För ett auktoritärt ledarskap som är fast beslutna att projicera styrka är det osannolikt att det är tillräckligt för att gå med i det som kan se till den kinesiska allmänheten som” fredssamtal ”med en utländsk aggressor.”
Vissa analytiker tror att trots sin starkare position jämfört med 2018 vill Peking fortfarande förhandla med Trump – åtminstone för tillfället.
’Undvika upptrappning’
En av de starkaste signalerna om att kinesiska tjänstemän är öppna för att prata är att deras öppningsrunda av tullar var relativt mild och begränsad till ett begränsat antal varor, vilket tyder på en strategi för att ”undvika upptrappning”, säger Rogers Pay, en livsmedels- och jordbruksanalytiker vid den Pekingbaserade forskningsgruppen Trivium China.
”Hämnden visar att även om Kinas regering inte har för avsikt att ta trycket som ligger, kommer de inte heller att bete sig till en eskalerande handelskonflikt där tidig överreaktion kan göra slående en svårare,” sa Pay till Bladet.
”I stället, genom att tillämpa måttliga tullar på en kort lista över viktiga industrier, rusar Peking upp politiskt tryck i de röda staterna som är stora exportörer av majs, sojabönor, sorghum och andra jordbruksprodukter som de hoppas kommer att föra Trump till bordet.”
Peking kan vara fiske för en ”fas två” -avtal i linje med ”fas en” -avtal som träffades med Trump 2020 för att få ett slut på det första handelskriget, sade Pay.
Enligt fas en affär lovade Kina att köpa 200 miljarder dollar i amerikanska varor och tjänster, inklusive jordbruksprodukter, under två år.
Peking uppfyllde emellertid endast cirka 58 procent av detta belopp efter att handeln spårades av Covid-19-pandemin, enligt Peterson Institute for Economic Research.
John Gong, professor i ekonomi vid University of International Business and Economics i Peking, enades om att Kina tål trycket men också är redo att förhandla.
”Regeringen i Kina är naturligtvis orolig, men kommer inte tillbaka på ett förödmjukande sätt. De skulle gärna förhandla om en affär, men om det inte kan, skulle de ha en ”så-vara den attityd”, sa Gong till Bladet.
Samtidigt tror vissa analytiker att Trump riskerar att överspela hans hand.
Under det senaste handelskriget riktade Trump sitt fokus enbart på Kina, men sedan han återvände till sitt embete har han satt sina syn på andra länder också, inklusive Mexiko och Kanada, i ett försök att minska det amerikanska handelsunderskottet.
Den amerikanska presidenten har också rört sig i blixtnedslag.
Under ungefär en månad rullade Trump ut tullar på varor värda 1,4 biljoner dollar, jämfört med tullar på import till ett värde av 380 miljarder dollar 2018 och 2019, enligt en analys av Erica York, vice presidenten för federala skattepolitik vid The Tax Foundation, en Washington-baserad tanketank.
Det är dock oklart i vilken utsträckning Trumps tullar kommer att hålla fast.
Bara två dagar efter att ha infört svepande tullar på Kanada och Mexiko den 4 mars meddelade Trump att han skulle försena tullarna på många import fram till 2 april.
”Det finns många saker som kan gå fel för Trump nu, och för att vara ärlig, finns det någon rimlig möjlighet att han tvingas dra sig tillbaka från många av dessa tullar eftersom de inhemska ekonomiska konsekvenserna av USA bara är så dåliga,” sade Kal Dragonomics Beddor.
”[China’s] Tillvägagångssättet är: Låt oss vänta och se, tillämpa mer finanspolitiska stimulans för att mildra påverkan. ”