Union Pacific har meddelat sina avsikter att köpa sin mindre rival, Norfolk Southern, som skulle skapa den första kust-till-kust-fraktföretaget i USA och omforma rörelsen av varor från spannmål till bilar i hela USA.
Omaha, Nebraska-baserade järnvägsgiganten tillkännagav det föreslagna avtalet på 85 miljarder dollar på tisdag.
Om fusionen är godkänd skulle transaktionen vara den största uppköpet någonsin inom järnvägssektorn.
Union Pacific har ett fäste i de västra två tredjedelarna av USA, med Norfolk 31 382 km (19 500 mil) nätverk som främst sträcker sig över 22 östra stater.
De två järnvägarna förväntas ha ett kombinerat företagsvärde på $ 250 miljarder och skulle låsa upp cirka 2,75 miljarder dollar i årliga synergier, säger företagen.
320 dollar per aktiekurs innebär en premie på 18,6 procent för Norfolk från dess slut den 17 juli, då rapporter om fusionen först uppstod.
Företagen sa förra veckan på torsdagen att de var i avancerade diskussioner för en möjlig sammanslagning.
Affären kommer att möta lång reglering av lagstiftning bland unionens oro över potentiella höjningar, servicestörningar och arbetsförluster. Fusionen från Union Pacific 1996 och södra Stilla havet hade tillfälligt lett till allvarlig trängsel och förseningar över sydväst.
Affären återspeglar en förskjutning av antitrusthantering under USA: s president Donald Trumps administration. Verkställande order som syftar till att ta bort hinder för konsolidering har öppnat dörren till sammanslagningar som tidigare ansågs vara osannolika.
Yttransportstyrelsens ordförande Patrick Fuchs, utnämnd i januari, har förespråkat för snabbare preliminära recensioner och en mer flexibel strategi för fusionsförhållanden.
Även under en snabb process kan översynen ta från 19 till 22 månader, enligt en person som är inblandad i diskussionerna.
Stora järnvägsförbund har länge motsatt sig konsolidering och hävdar att sådana sammanslagningar hotar jobb och risker att störa järnvägstjänsten.
”Vi kommer att väga in med STB [regulator] Och med Trump-administrationen på alla möjliga sätt, ”sa Jeremy Ferguson, ordförande för Smart-TD Union’s Transport Division, efter att de två företagen sa att de var i avancerade samtal förra veckan.
”Denna sammanslagning är inte bra för arbetskraft, järnvägsändaren/kunden eller allmänheten i stort,” sade han.
Företagen sa att de förväntar sig att lämna in sin ansökan till STB inom sex månader.
Smart-TD Union’s Transport Division är Nordamerikas största järnvägsförbund med mer än 1 800 järnvägsmrädgårdar.
Den nordamerikanska järnvägsindustrin har kämpat med flyktiga fraktvolymer, stigande arbetskraft och bränslekostnader och växande press från avslappningar över service tillförlitlighet, faktorer som ytterligare kan komplicera fusionen.
Branschkonsolidering
Den föreslagna affären har också fått konkurrenterna BNSF, som ägs av Berkshire Hathaway och CSX, att utforska fusionsalternativ, säger personer som är bekanta med saken.
Agenter på STB genomför redan förberedande arbete och förutsäger att de snart kunde få inte bara ett, utan två Megamerger -förslag, berättade en person som nära diskussionerna till Reuters på torsdagen.
Om båda sammanslagningarna är godkända skulle antalet järnvägar i klass I i Nordamerika krympa till fyra från sex, konsolidera stora fraktvägar och öka prissättningsmakten för branschen.
Den sista stora affären i branschen var $ 31 miljarder fusionen av Canadian Pacific och Kansas City Southern som skapade det första och enda enstaka järnvägsnätverket som förbinder Kanada, USA och Mexiko.
Den affären, som slutfördes 2023, mötte tungt reglerande motstånd över rädsla för att det skulle bromsa konkurrensen, minska jobb och störa tjänsten, men blev slutligen godkänd.
Union Pacific värderas till nästan 136 miljarder dollar, medan Norfolk Southern har ett börsvärde på cirka 65 miljarder dollar, enligt data från LSEG.
Från 12:15 i New York (16:15 GMT) är Union Pacifics aktie ner 3,9 procent och Norfolk Southern är nere 3,2 procent. Konkurrenten CSX trender också ner. Aktien har sjunkit 1,6 procent sedan marknaden öppnades i morse.