Bank of Canada har trimmat sin nyckelpolitiska ränta med 25 punkter till 2,75 procent och väckt oro över inflationstrycket och svagare tillväxt som härrör från handelssäkerhet och president Donald Trumps tullar.
Banken på onsdag sade också att den skulle ”fortsätta noggrant med ytterligare förändringar” till priser med tanke på behovet av att bedöma både det uppåtgående tryck på inflationen från högre kostnader och det nedåtgående tryck från svagare efterfrågan.
Bankens ståndpunkt, som vissa ekonomer sa kan vara en signal om att räntorna inte kommer att falla längre, kommer efter månader av inflation som sitter vid eller runt dess 2 procent mål.
”Vi är inriktade på att väga de nedåtgående påtrycket och de uppåtgående tryck. Vårt jobb är att upprätthålla prisstabilitet, och det är vad vi fokuserar på, ”berättade guvernör Tiff Macklem till en nyhetskonferens.
Men han avböjde att ge någon framåtriktad vägledning när det gäller vart priser kan gå.
Sänket markerade den sjunde tiden i rad som centralbanken har underlättat penningpolitiken och krymper nyckelräntan med totalt 225 punkter i ett utrymme på nio månader och gjort det till en av de mest aggressiva centralbankerna globalt.
”Vi slutade 2024 på en solid ekonomisk fot. Men vi står nu inför en ny kris, ”sade han när han öppnade anmärkningar till en nyhetskonferens.
Trumps stop-start-tullpolitik och hot mot ett brett utbud av kanadensiska produkter har oroat företag, skakat konsumentförtroende och skadat affärsinvesteringar.
Trump införde en 25 procents tullar på alla stål- och aluminiumprodukter på onsdag och Kanada sa att det kommer att införa 29,8 miljarder kanadensiska dollar (20,68 miljarder dollar) i vedergällningstullar på USA: s effektiva torsdag.
Banken sade att ett utdraget tullkrig skulle leda till dålig BNP -tillväxt och höga priser, en utmanande blandning som gör det svårt att besluta om att höja eller sänka priserna.
Räntesatsen för styrande rådet kommer att fokusera på att bedöma tidpunkten och styrkan hos både det nedåtgående trycket på inflationen från en svagare ekonomi och det uppåtgående trycket från högre kostnader, sade Macklem.
Handelskonflikten skulle bromsa BNP för första kvartalet och eventuellt kunna störa återhämtningen på arbetsmarknaden, sade han och tilllade att rädslan för effekten av tullar på priserna redan hade ökat med kortvarig inflationsförväntningar.
Inflationen förväntas uppgå till cirka 2,5 procent i mars, upp från 1,9 procent i januari, eftersom en kortvarig försäljningsskatt slutar.
Den kanadensiska dollarn utvidgade vinster efter beslutet och handlade starkare med 0,2 procent till 1,44 till den amerikanska dollarn.
Valutamarknader satsar på att chansen för en annan räntesänkning på 25 punkter vid bankens nästa tillkännagivande den 16 april är nära 45 procent.
”Fokus på stigande inflationsförväntningar i dagens släpp är något hawkiska,” sade Royce Mendes, chef för makrostrategi för Desjardins Group.
Nedgång
USA är Kanadas största handelspartner och tar nästan 75 procent av all kanadensisk export.
En separat specialbankundersökning av företag och hushåll som genomfördes från slutet av januari till slutet av februari visade att många hushåll var oroliga för jobbsäkerhet, särskilt inom sektorer som utsattes för amerikansk handel.
Tariffhotet har tvingat företag att sänka sina försäljningsutsikter.
Vissa företag har svårt att få kredit, och en svagare valuta har gjort import dyr, påpekade undersökningen. Detta innebär att företag drar tillbaka sina anställnings- och investeringsplaner, sade det.
Den senaste tidens förändring i konsument- och affärsintentioner förväntas översätta till en markant avmattning i den inhemska efterfrågan under det första kvartalet, sade Macklem i sina kommentarer.
”Penningspolitiken kan inte kompensera effekterna av ett handelskrig. Vad det kan och måste göra är att säkerställa att högre priser inte leder till pågående inflation, ”sade han.