Bank of Canada har sänkt sin styrränta med 50 punkter till 3,25 procent och indikerade att ytterligare sänkningar skulle ske mer gradvis, i en förändring från tidigare meddelanden om att kontinuerliga lättnader behövdes för att stödja tillväxten.
På onsdagen sa Bank of Canadas guvernör Tiff Macklem också för första gången att möjligheten att USA:s tillträdande president Donald Trumps nya administration skulle kunna införa tullar på kanadensisk export representerade ”en stor ny osäkerhet”.
Sänkningen med 50 punkter, även om den är allmänt förväntad, markerar första gången sedan pandemin som centralbanken har genomfört på varandra följande nedskärningar i jumbostorlek.
”Med styrräntan som nu är betydligt lägre, förväntar vi oss en mer gradvis inställning till penningpolitiken om ekonomin utvecklas i stort sett som förväntat”, sa Macklem i ett inledningsanförande till en presskonferens.
Banken skulle utvärdera behovet av ytterligare nedskärningar ett beslut i taget, sade han och noterade att penningpolitiken inte längre behövde vara tydligt i restriktivt territorium.
Styrräntan ligger nu i den övre änden av bankens så kallade neutrala intervall, vilket anses vara det band inom vilket räntorna precis räcker för att inte begränsa tillväxten men inte heller stimulera den.
Inflationen ligger nu på 2 procent, bankens mål, och Macklem upprepade att han ville se tillväxten ta fart.
”Stor ny osäkerhet”
Kanadas ekonomi växte med en årlig takt på bara 1 procent under tredje kvartalet, mindre än Bank of Canada hade förutspått. Banken sa att tillväxten under det fjärde kvartalet kan bli svagare än väntat och sade också att planerade minskningar av invandringsnivåerna tyder på att tillväxten 2025 också kan ligga under prognoserna.
Macklem sa också att de ekonomiska utsikterna grumlades av tullarna på 25 procent på all kanadensisk export till USA som utlovats av den tillträdande USA:s president Donald Trump, om inte Ottawa flyttar för att skärpa gränsen.
”Detta är en stor ny osäkerhet,” sa Macklem.
Förutom att analysera effekten av invandringssiffrorna kommer banken också att behöva ta hänsyn till en tillfällig rabatt på omsättningsskatt och en eventuell engångsutdelning av kontanter från regeringen.
Macklem sa att banken skulle titta igenom effekterna som är tillfälliga och fokusera på underliggande trender för att vägleda politiska beslut.
Med onsdagens sänkning har banken nu krympt referenslånekostnaderna fem gånger i rad med 175 punkter på ett halvår, vilket gör den till den enda stora centralbanken som har sänkt lånekostnaderna i så snabb takt.