Bank of Canada (BoC) har sänkt sin styrränta med 25 punkter till 4,25 procent enligt prognosen och guvernör Tiff Macklem, med hänvisning till svag tillväxt, sa att en större sänkning kan vara på sin plats om ekonomin behöver ett uppsving.
Banken hade hållit sin referensränta på två decenniers högsta på 5 procent under ett år fram till juni då den startade lättnadscykeln.
Onsdagen markerade den tredje sänkningen i rad, där banken hänvisade till fortsatt lättnad i breda inflationstryck.
Den totala inflationen sjönk till en 40-månaders lägsta nivå på 2,5 procent i juli, fortfarande över BoC:s mål på 2 procent. Men ekonomin ser nu ut att bli svagare än vad banken förutspådde för bara sex veckor sedan.
”När inflationen närmar sig målet måste vi i allt högre grad skydda oss mot risken att ekonomin är för svag och inflationen faller för mycket”, sa Macklem.
Tillväxten under andra kvartalet var bättre än väntat på 2,1 procent, men den planade ut i juni och kommer sannolikt att vara anemisk i juli. Tillväxten kan understiga de 2,8 procents årliga framsteg för tredje kvartalet som banken beräknade i juli, säger ekonomer.
Macklem upprepade deras kommentarer på en presskonferens och sa att även om han förväntar sig att tillväxten tar fart under andra halvåret, kan det finnas vissa risker för prognoserna.
En försvagad ekonomi har skadat landets förmåga att absorbera en kraftigt stigande arbetsstyrka, vilket lett till en ökning av arbetslösheten, vilket har lett till krav på fortsatta räntesänkningar.
Vissa ekonomer förutspår att långsam tillväxt kan få banken att gå till en jumbosänkning på 50 räntepunkter (bps) i oktober eller december. Macklem sa att en större nedskärning var möjlig om ekonomin försvagades mer än väntat.
”Vi kommer att bedöma uppgifterna när de kommer ut, och [if] vi måste ta ett större steg, vi är beredda att ta ett större steg”, sa han.
Finansmarknaderna ser en 93-procentig chans för en räntesänkning på 25 bps i oktober medan en räntesänkning i december är fullt prissatt.
”Med tillväxten som vacklar istället för att ta fart som tjänstemän hade förutspått redan i juli, är risken att centralbanker kommer att behöva sänka räntorna i oktober med 50 punkter i stället för 25 punkter för att stimulera en återhämtning,” Royce Mendes, chef för makrostrategi på Desjardins Group , skrev i en anteckning.
Försvagad ekonomi
Sedan juli har det sex-medlemmar styrande rådet svängt från att bara försöka kontrollera inflationen till att stödja ekonomin även när det bekämpar motståndskraftig inflation i vissa fickor.
”Den övergripande svagheten i ekonomin fortsätter att dra ner inflationen”, sa Macklem och tillade att ett envist högt pristryck i skyddsrum och vissa tjänster höll upp inflationen.
Om inflationen fortsätter att minska i stort sett i linje med bankens juliprognos är det rimligt att förvänta sig ytterligare räntesänkningar, sade han.
BoC kommer att meddela sitt nästa beslut den 23 oktober och även uppdatera sina ekonomiska prognoser.
Senast banken sänkte räntorna på tre på varandra följande planerade tillkännagivandedatum var 2009, under den globala finanskrisen.
BoC blev den första Group of Seven (G7) centralbanken som började sänka räntorna.
Europeiska centralbanken följde med en räntesänkning i juni, men har hållit sig stabil sedan dess. Det förväntas allmänt minska denna månad.
Marknaderna prissätter den första räntesänkningen av USA:s Federal Reserve denna månad.