Bank of Canada har sänkt sin styrränta med 25 punkter för andra månaden i rad, vilket har sänkt den till 4,5 procent, och sa att fler sänkningar är troliga om inflationen fortsätter att svalna i linje med prognoserna.
Banken meddelade räntesänkningen på onsdagen.
Banken hade tidigare hållit kursen på två decenniers högsta på 5 procent i nästan ett år i ett försök att bekämpa hög inflation genom att undertrycka ekonomisk tillväxt.
”Vi är allt mer övertygade om att ingredienserna för att få tillbaka inflationen till målet är på plats,” sa guvernör Tiff Macklem till reportrar. Banken upprepade att inflationen bör återgå hållbart till sitt mål på 2 procent under andra halvåret 2025.
Banken sänkte sin tillväxtprognos för 2024 till svaga 1,2 procent från de 1,5 procent som den förutspådde i april, delvis för att hushållen avsätter mer pengar för att betala skulder och har mindre att spendera på diskretionära poster.
Den kanadensiska dollarn försvagades ytterligare efter beskedet om räntesänkningen, med loonie som handlades ned 0,06 procent till 1,3794 mot den amerikanska dollarn, eller 72,5 amerikanska cent.
Penningmarknaderna ser en chans på 52 procent för en sänkning i bankens nästa tillkännagivande om penningpolitiska beslut den 4 september, och tar bara in ytterligare en sänkning på 25 punkter i år, vilket skulle få ner styrräntan till 4,25 procent.
”Vi behöver tillväxten för att ta fart så inflationen inte faller för mycket”, sa Macklem. Nedåtriskerna för inflationen fick ökad vikt i penningpolitiska överväganden, sade han.
Inflationen står inför två motsatta krafter – en svag ekonomi som drar ner den och ihållande höga priser på husrum och tjänster som håller den uppe.
”Risken att inflationen kommer in högre än väntat måste alltmer balanseras mot risken att ekonomin och inflationen kan bli svagare än väntat”, säger Macklem.
Konsumentpriserna i juni mattades ner till 2,7 procent med bankens nära spårade kärnmått på inflationen som också lättade marginellt. Men dessa uppgifter följde ett överraskande hopp i maj.
I sin kvartalsvisa penningpolitiska rapport (MPR) som släpptes på onsdagen, beräknade banken att den totala inflationen skulle bli 2,6 procent i år och 2,4 procent nästa år.
Första kvartalets årliga tillväxt var bara 1,7 procent, långt under bankens aprilprognos på 2,8 procent.
Banken sa att tillväxten skulle öka under andra halvåret, ledd av starkare export och en återhämtning av hushållens utgifter i takt med att lånekostnaderna minskar.
”Med att ekonomin stärks kommer överskottsutbudet att absorberas nästa år och in i 2026,” sa Macklem.
Banken sa att den förväntade sig en tillväxt på 2,1 procent 2025, reviderad från 2,2 procent i april och 2,6 procent 2026.