Adani Group, det indiska konglomeratet som skakades av en Hindenburg Research-rapport förra året, har ställts inför ännu en kraftig aktieförsäljning efter att blanketten anklagade chefen för Indiens marknadsregulator för att ha länkar till offshorefonder som också används av gruppen.
Omkring 2,43 miljarder dollar, eller 1 procent, raderades bort från marknadsvärdet på Adani-företag vid slutet av handelsdagen på måndagen, även om det var en betydande återhämtning från tidigare förluster på mer än 13 miljarder dollar.
Kampen mellan Hindenburg Research och Adani Group började för 18 månader sedan när den USA-baserade kortsäljaren påstod att Adani använde skatteparadis på ett felaktigt sätt, anklagelser som gruppen förnekade igen på söndagen och sa att dess utomeuropeiska innehavsstruktur var helt transparent.
Med hänvisning till whistleblower-dokument sa Hindenburg på lördagen att Madhabi Puri Buch, ordförande för marknadsregulatorn Securities and Exchange Board of India (SEBI) sedan 2022, har en intressekonflikt i Adani-ärendet på grund av tidigare investeringar.
Buch sade att rapportens anklagelser var grundlösa, och i ett separat uttalande sa regulatorn att anklagelser från Hindenburg Research mot Adani Group har undersökts vederbörligen.
Aktierna i koncernens flaggskepp, Adani Enterprises, stängde i måndags 1,1 procent lägre medan Adani Ports, Adani Total Gas, Adani Power, Adani Wilmar och Adani Energy Solutions sjönk mellan 0,6 procent och 4,2 procent. Det var bara Adani Green som avvek trenden och stängde 1 procent högre.
”Anklagelserna kommer för andra gången. Många utredningar har gjorts under det senaste och ett halvt året. Detta är en tillfällig, knä-ryck reaktion. Saker och ting kommer att återgå till det normala, säger Sunny Agrawal, chef för fundamental aktieanalys på SBICAPS Securities.
Investeringar från Abu Dhabi-baserade International Holding Company och det amerikanska boutique-investeringsföretaget GQG Partners har hjälpt till att återställa visst förtroende hos investerarna sedan Hindenburgs första rapport i januari 2023, med Adani Groups aktieförluster som minskade till cirka 32,5 miljarder USD från 150 miljarder USD i omedelbara efterdyningar.
Buch kallade Hindenburgs anklagelser som ett försök till ”karaktärsmord” efter tillsynsmyndighetens verkställighetsåtgärd och meddelande om ”visa orsak” till kortsäljaren för att ha brutit mot indiska regler. Ett meddelande om att visa orsak signalerar en avsikt att vidta disciplinära åtgärder om tillfredsställande förklaringar inte ges.
”Gravligt komprometterad”
Adani Enterprises planerar att lansera en aktieförsäljning på 1 miljard dollar i mitten av september, efter att ha lagt ett rekordstort bud på 2,5 miljarder dollar i kölvattnet av Hindenburgs första anklagelser. Adani Energy tog in 1 miljard dollar från amerikanska investerare och statliga förmögenhetsfonder denna månad.
”Vi kommer sannolikt att se en sentimentell effekt på kort till medellång sikt på Adani-aktier, särskilt som privata investerare är pressade av anklagelserna mot SEBI”, säger Kranthi Bathini, direktör för aktiestrategi på WealthMills Securities.
När de senaste anklagelserna fick politisk draghjälp sa den styrande Bharatiya Janata-partiets lagstiftare Ravi Shankar Prasad: ”Istället för att ge ett svar på SEBI-meddelandet har Hindenburg utfärdat denna rapport, som är en grundlös attack.”
”SEBI och familjen [of Buch] har svarat. Vi har inget att tillägga till det”, sa han till reportrar.
Men oppositionsledaren Rahul Gandhi sa den X: ”Integriteten hos SEBI, värdepapperstillsynsmyndigheten som har anförtrotts att skydda rikedomen hos små privata investerare, har allvarligt äventyrats av anklagelserna mot dess ordförande.”