Kuala Lumpur, Malaysia – Malaysias aktiemarknad upplever en stadig återhämtning när miljarder dollar strömmar in på en börs som en gång avskrevs som en av regionens sämst presterande.
Med stöd av Malaysias robusta ekonomiska tillväxt efter pandemi och en ökning av utländska investeringar från amerikanska teknikjättar, har Bursa Malaysias jämförelseindex klättrat så mycket som 17 procent under det senaste året.
Investerare öppnade 289 000 nya handelskonton under de första sju månaderna av 2024, enligt Bursa-operatören, nästan dubbelt så många som de som öppnades under hela 2023.
”Marknaden verkar komma från ett ”förlorat decennium”, där den tidigare var undervärderad med liten rörelse uppåt, säger Stephen Yong, en licensierad finansiell planerare med Wealth Vantage Advisory, till Bladet.
Yong, en långvarig investerare på den lokala aktiemarknaden, sa att det fanns ”betydligt utrymme” för tillväxt och att många företag hade varit undervärderade i ett decennium.
”Utsikterna är positiva när vi går in i en återhämtningsfas, med fler investerarfonder som strömmar in i Asien och Stillahavsområdet, inklusive Malaysia,” sade han.
Under det senaste decenniet har politisk oro och bristande ekonomisk konkurrenskraft setts som ett drag på Malaysias aktiemarknad.
Under 2010-talet svävade Bursas Kuala Lumpur Composite Index (KLCI), bestående av de 30 bästa företagen efter börsvärde, mellan 1 500 och 1 900 poäng.
Under 2018 gick marknaden in i en år lång spiral av nedgång, eftersom en snabb omsättning av premiärministrar, följderna av finansskandalen 1MDB och covid-19-pandemin slog investerarnas förtroende.
En artikel från Bloomberg 2019 kallade Bursa till ”världens värsta stora aktiemarknad” efter att den drabbats av en nedgång på 14 procent under ett år.
Ignatius Luke Jr Tan, en investeringsbankman i mer än 40 år, sa att Malaysias marknad tills nyligen faktiskt varit ”döende”.
”I åratal var det varken här eller där… Många människor i Malaysia trodde inte att aktiemarknaden var en plats att tjäna pengar på”, sa Tan till Bladet.
Malaysia, som hyllades som en framväxande tigerekonomi under 1990-talet, började tappa kraft efter den asiatiska finanskrisen 1997-98, och tappade takten till grannar som Singapore, sa Tan.
”Börsen är en återspegling av ekonomin. Och efter 2005 var vår ekonomi inte inriktad på tillväxt. Det bara tjatade på, sa Tan.
I en svidande kommentar i december noterade Tong Kooi Ong, ägaren till affärstidningen The Edge, att KLCI hade producerat en årlig avkastning på cirka 1 procent under de senaste 10 åren, mindre än den typiska avkastningen för en fast insättning.
Men marknadssentimentet började förändras i år då ekonomin visade starka tecken på tillväxt och amerikanska teknikjättar, inklusive Nvidia, Google och Microsoft, tillkännagav miljarder dollar i investeringar i Malaysia för att utöka sina moln- och AI-kapacitet.
I en rapport som släpptes av underrättelseföretaget DC Byte i juli utsågs Malaysias södra delstat Johor, som gränsar till Singapore, till den snabbast växande marknaden för datacenter i Sydostasien med mer än 1,6 gigawatt totalt utbud.
Malaysia registrerade 83,7 miljarder ringgit (19,3 miljarder USD) i godkända investeringar för årets första kvartal, en ökning med 13 procent från föregående år, varav mer än hälften kom från utländska källor.
I augusti meddelade Malaysias centralbank att bruttonationalprodukten (BNP) ökade med 5,9 procent under andra kvartalet 2024, den största expansionen i Sydostasien förutom Vietnam och Filippinerna.
Under veckan som slutade den 30 augusti köpte utländska investerare totalt 1,50 miljarder ringgit (34 miljoner USD) i malaysiska aktier, den största nettoköpsryckan sedan mars 2016, enligt MIDF Research.
Börsintroduktioner på uppgång
Börsintroduktioner har också varit på uppgång.
Börsen registrerade 34 börsintroduktioner under de första nio månaderna i år, jämfört med 31 under hela 2023.
Dessa inkluderar marknadsdebuten av 99 Speed Mart, som samlade in 2,36 miljarder ringgit (542,8 miljoner USD) i den största noteringen i landet på sju år.
Värderat till nästan 2 biljoner ringgit ($430 miljarder), är Malaysias Bursa fortfarande överlägset av regionala jämnåriga som Tokyo, Seoul, Mumbai, Singapore, Tokyo, Hong Kong och Shanghai.
Men dess prestationer under det senaste året har hållit sina egna egenskaper bland mycket större rivaler.
Finansiell revisionsbyrå Deloitte noterade i en julirapport att Malaysias börsintroduktionsmarknad hade lett Sydostasien under första halvåret med cirka 450 miljoner dollar insamlade.
Bursa nådde 2 biljoner ringgit (460 miljoner USD) i börsvärde för första gången i maj, när KLCI bröt 1 600-gränsen för första gången på två år och har hållit sig nära den nivån sedan dess.
”Den positiva utvecklingen på Malaysias aktiemarknad underbyggs av de starkare ekonomiska fundamenten i den malaysiska ekonomin, tillsammans med flera makroekonomiska faktorer,” sa en talesperson för Bursa till Bladet.
”Analytiker upprepar att det finns utrymme för ytterligare tillväxt mot slutet av året på grund av katalysatorer som Fed-räntesänkningar, kontinuerliga utländska direktinvesteringar (FDI), vinståterhämtning, ringgit-styrka och positiva nyhetsflöden från utmärkelser för infrastrukturprojekt.”
Samtidigt som den lokala marknadens robusta prestanda kallades en ”välkommen förändring”, rådde en remisier med fyra decenniers erfarenhet av värdepapper ändå potentiella investerare att iaktta försiktighet.
”Människor som tittar på marknaden just nu kan frestas att hoppa på tåget,” sa remisiern, som talade på villkor att han var anonym, till Bladet.
”Det går inte att säga när utlänningarna kommer att dra sig ur marknaden… De är snabba att skära ner sina positioner och lämna marknaden när de väl hittar möjligheter någon annanstans.”
Remisier sa att även om amerikanska teknikföretags intresse för Malaysia hade varit välkommet, hade politisk stabilitet spelat en avgörande roll i det nuvarande läget för ekonomin.
Medan Malaysias premiärminister Anwar Ibrahims gillande har sjunkit från 68 procent efter valet i november 2022, har han lyckats överleva sina tre föregångare.
Trots att han driver en regering med tidigare politiska rivaler har han inte ställts inför någon allvarlig offentlig utmaning mot sitt styre.
Ändå finns det potentiella risker för den relativt ljusa ekonomiska bilden, inklusive ”skarpt långsammare global tillväxt, en ökad global finansmarknadsvolatilitet eller störningar i leveranskedjan som skulle sprida sig till den mycket öppna malaysiska ekonomin”, sa Sunway Universitys ekonom Yeah Kim Leng till Al. Jazeera.
Eza Ezamie, verkställande direktör för Laughing Tree, en matchmaker för företagsfinansiering, sa att han är optimistisk om aktiemarknadens bana.
”Jag tror att detta momentum med aktiemarknaden fortfarande kommer att fortsätta under de närmaste veckorna eller månaderna så länge som Malaysia behåller sin konsistens och OPR,” sa Ezamie till Bladet, med hänvisning till Overnight Policy Rate, den malaysiska centralbankens riktmärke. ränta.
”Om Malaysia bibehåller sin OPR… Så länge vi bibehåller FDI och våra BNP-tal, och om vår inflation är mycket stabil, ser jag det inte (börsen) annat än att gå upp.”