Innan han anlände till sitt toppmöte med den kinesiska ledaren Xi Jinping, siktade USA:s president Donald Trump på att sätta höga förväntningar.
Han sa att han skulle uppmana Xi att ”öppna upp” Kinas ekonomi och tillkännagav en delegation av högsta företagsledare, inklusive Teslas Elon Musk, Apples Tim Cook och Nvidias Jensen Huang, att följa med honom.
Rekommenderade berättelser
lista med 4 artiklarslutet av listan
När Trump och Xi förbereder sig för att avsluta två dagars möten på fredag är förväntningarna bland observatörer i bästa fall blygsamma.
Medan Trump och Xi förväntas förlänga den ettåriga paus i deras handelskrig som man kom överens om i Sydkorea i oktober, är den rådande utsikten en stabilisering – inte vitalisering – i banden mellan världens två största ekonomier, som är låsta i en rivalitet som spänner över allt från handel och artificiell intelligens till statusen Taiwan.
”Det är viktigt att vara klarsynt om läget för relationerna här,” sa Claire E Reade, senior jurist på Arnold & Porter som tidigare arbetat med Kina på kontoret för USA:s handelsrepresentant (USTR), till Bladet.
”Kina litar inte på USA, och Kina vill slå USA i vad de ser som långsiktig global konkurrens”, sa Reade.
”Detta begränsar vad man kan komma överens om.”
Medan Trump och Xi ännu inte har tillkännagett de slutgiltiga konturerna av något handelsavtal, har den amerikanska sidan flaggat för olika affärsavtal i pipelinen.
I en förinspelad intervju med Fox News som sändes på torsdagen sa Trump att Kina skulle investera ”hundratals miljarder dollar” i företag som drivs av VD:arna i hans delegation, utan att ge ytterligare detaljer.
Trump sa att Peking också hade gått med på att köpa amerikansk olja och 200 Boeing-flygplan.
Trump-administrationens tjänstemän har också indikerat att Kina kommer att öka inköpen av amerikanska jordbruksprodukter och arbeta för att upprätta en ”Board of Trade” för att hantera investeringar mellan länderna.
Under sitt möte på torsdagen ”uttryckte Xi intresse” för att köpa mer amerikansk olja, och de två ledarna var överens om att Hormuzsundet, som i praktiken har stängts mitt i Irankriget, ”måste förbli öppet för att stödja det fria flödet av energi”, enligt en uppläsning av Vita huset.
Taiyi Sun, docent i statsvetenskap vid Christopher Newport University i Newport News, Virginia, sa att en ”realistisk” öppning av den kinesiska marknaden sannolikt kommer att fokusera på sektorer med den mest uppenbara ekonomiska komplementariteten.
”Jordbruksvaror som sojabönor och nötkött, såväl som högförädlade tillverkningsprodukter som Boeing-flygplan, är naturliga områden för expansion eftersom de matchar befintlig kinesisk efterfrågan med amerikanska exportstyrkor,” sa Sun till Bladet.
Sun sa att Kina också kan gå med på en ”gradvis” öppning av amerikanska företags tillgång till sektorer som finansiella tjänster.
”Men dessa områden är politiskt och institutionellt mer känsliga i Kina, så framstegen skulle sannolikt vara stegvisa snarare än omedelbara”, sa han.
En viktig fråga som hängde över toppmötet hade varit statusen för USA:s exportkontroll av avancerade chips som används för att driva AI, en fråga som aktualiserats av inkluderingen av Nvidias Huang i Trumps delegation.
Trump har skickat blandade signaler om behovet av att kontrollera chipexporten, skärpa vissa exportrestriktioner samtidigt som det tillåter Nvidia att sälja sin näst kraftigaste GPU, H200, på den kinesiska marknaden.
I en intervju med Bloomberg TV på fredagen sa USA:s handelsrepresentant Jamieson Greer att exportkontrollerna inte var ett ”stort diskussionsämne” i Kina.
Dexter Roberts, en icke-resident senior fellow vid Atlantic Councils Global China Hub, sa att han förväntar sig att Kina i allt högre grad kommer att knyta tillgången till sina kritiska mineraler till tillgången på avancerad amerikansk teknologi.
”Jag kan föreställa mig att vi kommer att se framåt, om inte på detta besök, men framåt med Trump-administrationen, en fortsatt ansträngning för att ge Kina mer tillgång till avancerade halvledare, eftersom de redan har börjat med några Nvidia-chips,” sa Roberts till Bladet.
Begränsad handel
Gabriel Wildau, senior vice president på det globala affärsrådgivningsföretaget Teneo, sa att båda sidor kommer att försöka ta itu med sårbarheter i leveranskedjan som exponerats av deras handelskrig.
”Irankriget har sannolikt ökat USA:s sårbarhet för exportkontroller på sällsynta jordartsmetaller, med tanke på behovet av att återuppbygga de ammunitionslager som utarmats i det kriget”, sa Wildau till Bladet.
”Washington kommer därför att vara villig att erbjuda tulllättnader – eller åtminstone försäkringar att inte införa nya tullar – i utbyte mot Pekings åtagande att hålla exporten av sällsynta jordartsmetaller flytande.”
Medan Trump och Xi kom överens om att rulla tillbaka vissa handelshinder vid sitt toppmöte i Sydkorea, är amerikansk-kinesisk affärsverksamhet och handel fortfarande hårt begränsad efter ett decennium av ekonomiska räddningar mellan sidorna.
Den genomsnittliga amerikanska tullen på kinesiska varor låg på 47,5 procent efter toppmötet i Sydkorea, upp från 3,1 procent före Trumps första mandatperiod, enligt Peterson Institute for International Economics.
Kinas genomsnittliga tull på amerikanska varor låg på 31,9 procent, upp från 8,4 procent 2018, enligt tankesmedjan.
Tvåvägshandeln med varor uppgick till cirka 415 miljarder USD 2025, en kraftig nedgång från toppnoteringen 2022 på 690 miljarder USD.
Carsten Holz, en expert på den kinesiska ekonomin vid Hong Kong University of Science and Technology, sa att Kina har mindre incitament att göra eftergifter till USA än tidigare, mitt i uppgången av sin inhemska industri.
”I många industrisektorer, Kina [People’s Republic of China] företag har ledande eller kontrollerande positioner, säger Holz till Bladet.
”Som ett resultat har Kinas ekonomi lite att vinna på att öppna sig ytterligare för USA och kommer sannolikt bara att erbjuda till stor del symboliska gester.”
Deborah Elms, chef för handelspolitik vid Hinrich Foundation i Singapore, uttryckte liknande känslor om gränserna för USA:s hävstångseffekt.
”I grund och botten förväntar sig Trump att Kina köper mer saker från Amerika och låter amerikanska företag verka mer fritt i Kina,” sa Elms till Bladet.
”Vad erbjuder han?” sa Elms. ”Väldigt lite, till stor del för att Trump ser det bilaterala förhållandet som ett där USA har varit rättvist och Kina inte har.”
Reade, tidigare USTR-tjänsteman, sa att Xi inte skulle gå med på några åtgärder som ”skadar kinesiska intressen på något sätt”.
”Istället kommer Kina potentiellt att ge USA ”gåvor” utan kostnad,” sa Reade, och antydde att sådana åtgärder skulle kunna inkludera borttagandet av handelshinder som det placerade på amerikanskt nötkött.
”Det kan köpa amerikanska varor den behöver,” sa Reade.
”Om det tillåter köp av amerikanska tekniska produkter kommer det bara att bero på att det behöver dem just nu”, tillade hon. ”Men detta stör inte Kinas strategiska planer för att eliminera beroendet av amerikansk teknologi på längre sikt.”