År-för-år-inflationen har nått sin lägsta nivå på mer än tre år i juli, det senaste tecknet på att den värsta prisökningen på fyra decennier håller på att avta och ställer in den amerikanska centralbanken för en räntesänkning i september.
Onsdagens rapport från det amerikanska arbetsdepartementet visade att konsumentpriserna steg med bara 0,2 procent från juni till juli efter att ha sjunkit något föregående månad för första gången på fyra år. Mätt från ett år tidigare steg priserna 2,9 procent, ned från 3 procent i juni. Det var den mildaste inflationssiffran jämfört med föregående år sedan mars 2021.
Den pågående inflationsnedgången kan påverka den amerikanska presidentkampanjen, med tanke på att kandidaten och tidigare presidenten Donald Trump har lyft fram den skenande inflationen som ett nyckelbrist hos den sittande presidenten, president Joe Biden.
Konsumenter tenderar dock att titta på priserna på vardagliga varor som matvaror och bensin samt aktiemarknadens hälsa, och deras syn på ekonomins tillstånd är baserad på det i motsats till övergripande data, säger Ryan Sweet, chef för USA. ekonom vid Oxford Economics och tillade att lägre inflation inte var en automatisk vinst för det demokratiska partiet.
Regeringen sa att nästan hela julis inflation återspeglade högre hyrespriser och andra bostadskostnader, en trend som enligt realtidsdata håller på att avta. Som ett resultat bör bostadskostnaderna stiga långsammare under de kommande månaderna, vilket bidrar till lägre inflation.
I juli steg livsmedelspriserna bara 0,1 procent och är knappa 1,1 procent högre än de var ett år tidigare, en mycket långsammare tillväxttakt än tidigare år. Ändå kämpar många amerikaner fortfarande med matpriserna, som förblir 21 procent över där de var för tre år sedan, även om genomsnittslönerna också har ökat kraftigt sedan dess.
Bensinpriserna var oförändrade från juni till juli och har faktiskt fallit 2,2 procent det senaste året. Priserna på kläder sjönk också förra månaden; de är nästan oförändrade från 12 månader tidigare. Priserna på nya och begagnade bilar sjönk också i juli. Priserna på begagnade bilar, som hade skjutit i höjden under pandemin, har sjunkit med nästan 11 procent det senaste året.
Vissa livsmedelspriser, inklusive kött, fisk och ägg, ökar fortfarande snabbare än före covid-19-pandemin. Priserna på mejeriprodukter och frukt och grönsaker sjönk dock i juli.
Onsdagens rapport visade att inflationen stadigt faller närmare US Feds tvåprocentsmål – dock inte för snabbt, vilket kan tyda på att ekonomin försvagas, säger Tara Sinclair, ekonom vid George Washington University och tidigare tjänsteman vid finansdepartementet.
”Det är en tröstande rapport, både för att det går i rätt riktning och för att det inte gör något för dramatiskt,” sa Sinclair. ”Det är precis vad vi ville se.”
Sweet sa att även om julidata håller Fed på rätt spår för en räntesänkning i september, ”håll inte andan för en överdimensionerad sänkning” och tillägger, ”uppmaningen om en sänkning på 50 bps är en överreaktion”.
Den amerikanska centralbanken har hållit räntorna på en 23-årig högsta nivå på 5,25-5,5 procent i mer än ett år, och Sweet syftade på uttalanden från några hörn av Wall Street för en sänkning med minst 50 punkter efter data tidigare denna månad visade att arbetslösheten hade stigit upp till 4,3 procent, vilket väckte rädsla för att den amerikanska ekonomin är på väg mot en recession.
Räntepunkter är ett standardmått för räntor, och en räntepunkt är en hundradels procent.
Ekonomer har framfört det hoppet till en tillströmning av arbetssökande, särskilt nya invandrare, som inte omedelbart har fått arbete och därför har klassificerats som arbetslösa.
Austan Goolsbee, president för Feds Chicago-filial, sa på onsdagen i en intervju med The Associated Press att julidata visar att inflationen helt klart är på väg att återgå till centralbankens 2-procentsmål. Han noterade också att det finns tecken på att arbetsmarknaden försvagas även om Feds styrränta ligger kvar på sin högsta nivå på decennier.
Goolsbees kommentarer antydde att han skulle stödja en rad räntesänkningar under de kommande månaderna.
”Om du tar de sista sju månaderna av förra året och nu de senaste månaderna, visar de mycket starka framsteg på inflationen,” sa han. ”Och sysselsättningssidan är åtminstone svalkande. Så jag tycker att det är värt att vi tänker på det på allvar.”
Priserna kyler
I nästan ett år har den svalkande inflationen gett gradvis lättnad till amerikanska konsumenter, som drabbades av de prisstegringar som bröt ut för tre år sedan, särskilt för mat, bensinhyra och andra förnödenheter. Inflationen toppade för två år sedan på 9,1 procent, den högsta nivån på fyra decennier.
I juli, exklusive volatila mat- och energikostnader, klättrade så kallade kärnpriser med milda 0,2 procent från juni, efter en ökning med 0,1 procent föregående månad. Och jämfört med ett år tidigare, avtog kärninflationen från 3,3 procent till 3,2 procent – den lägsta nivån sedan april 2021. Kärnpriserna bevakas noga av ekonomer eftersom de vanligtvis ger en bättre läsning av vart inflationen är på väg.
När centralbanken sänker sin referensränta tenderar den över tiden att minska kostnaden för upplåning för konsumenter och företag. Bolåneräntorna har redan sjunkit i väntan på Feds första räntesänkning.
På en presskonferens förra månaden sa Fed-ordförande Jerome Powell att svalare inflationsdata i våras hade stärkt Feds förtroende för att prisökningarna faller tillbaka till en årlig takt på 2 procent. Ytterligare en inflationsrapport kommer att publiceras nästa månad före Feds möte den 17-18 september, där ekonomer förväntar sig att rapporten också visar att prisökningarna förblev mestadels tama.
Inflationen har lättat avsevärt under de senaste två åren eftersom globala leveranskedjor har reparerats, ett flöde av lägenhetsbyggande i många stora städer har svalnat hyreskostnaderna och högre räntor har bromsat bilförsäljningen, vilket tvingar återförsäljarna att erbjuda bättre erbjudanden till potentiella bilköpare.
Konsumenter, särskilt låginkomsttagare, blir också mer priskänsliga, avstår från dyra varor eller går över till billigare alternativ. Detta har tvingat många företag att tygla prishöjningar eller till och med erbjuda lägre priser.
Priserna stiger fortfarande kraftigt för vissa tjänster, inklusive bilförsäkring och sjukvård. Bilförsäkringskostnaderna har ökat i takt med att värdet på nya och begagnade fordon har skjutit i höjden jämfört med för tre år sedan. De hoppade 1,2 procent bara från juni till juli, trots förväntningarna på en mindre vinst.