Den tidigare miljardärsinvesteraren Sung Kook ”Bill” Hwang har dömts till 18 års fängelse för kollapsen av Archegos Capital Management, vilket kostade Wall Street-bankerna mer än 10 miljarder dollar.
Hwang dömdes i onsdags av USA:s distriktsdomare Alvin Hellerstein på Manhattan, där en jury dömde Hwang i juli för 10 brottsanklagelser inklusive wire bedrägeri, värdepappersbedrägeri och marknadsmanipulation.
”Mängden förluster som orsakades av ditt beteende är större än alla andra förluster jag har hanterat”, sa Hellerstein innan han tillkännagav domen.
Archegos implosion i mars 2021 tog mindre än en vecka och häpnade Wall Street och Hwangs långivare.
Den amerikanska åklagarmyndigheten på Manhattan begärde 21 års fängelse för Hwang – ovanligt lång tid för ett tjänstemannaärende – och att han skulle förverka 12,35 miljarder dollar och ersätta offren.
”Det tillhör en sällsynt klass av fall som verkligen skulle kunna beskrivas som en nationell olycka,” sa åklagaren Andrew Thomas vid straffförhandlingen inför Hellerstein.
Hellerstein fattade inget beslut på onsdagen om huruvida Hwang måste förverka pengar eller betala skadestånd. Domförhandlingen väntas återupptas på torsdag.
Innan han dömde Hwang frågade Hellerstein den tilltalades advokat, Dani James, hur hon tyckte Hwang jämfört med Sam Bankman-Fried, som i mars dömdes till 25 års fängelse för att ha stulit 8 miljarder dollar från användare av den nu konkurserade FTX-börsen.
”Mr Bankman-Fried stal bokstavligen från sina kunder,” sa James. ”Jag tror inte att det är vad som har hänt här.”
Hwang hade bett om inget fängelse, förverkande eller upprättelse och att förbli fri mot borgen medan han överklagade sin fällande dom. James sa att hans låga risk att begå fler brott innebar att en lång fängelse inte tjänade något syfte.
”Föreställningen att han skulle begå ett brott i framtiden, det är bara inte så,” sa James.
Bankman-Fried nekar till brott och överklagar sin fällande dom.
Aggressiv upplåning
Hwang, 60, var en skyddsling till den bortgångne hedgefondsmiljardären Julian Robertson.
Han startade Archegos i New York som ett familjekontor 2013, året efter att hans tidigare hedgefond Tiger Asia Management erkände sig skyldig till bedrägeri i ett insiderhandelsfall.
Åklagare anklagade Hwang för att ha ljugit för banker om Archegos portfölj så att han kunde låna pengar aggressivt och göra koncentrerade satsningar på media- och teknikaktier som ViacomCBS, nu kallat Paramount Global.
Medan Archegos så småningom förvaltade 36 miljarder dollar, hjälpte Hwangs upplåning honom att samla ihop 160 miljarder dollar i exponering mot aktier.
Hans fall inträffade när Hwang inte kunde möta marginalkrav, eftersom priserna på några av hans favoritaktier började falla och olika banker lastade av aktier som hade backat upp hans så kallade totalavkastningsswappar.
Mer än 100 miljarder dollar av marknadsvärdet i Hwangs aktier utplånades. Flera banker led förluster, inklusive Credit Suisse, som förlorade 5,5 miljarder dollar, och Nomura Holdings. Credit Suisse är nu en del av UBS.
Hwangs advokaters begäran om inget straff citerade också Hwangs kristna tro och hans ideella Grace and Mercy Foundation, som sedan 2006 har donerat minst 600 miljoner dollar för att bland annat bekämpa hemlöshet, fattigdom och människohandel.
I ett uttalande till domstolen innan Hellerstein tillkännagav domen sa Hwang att han hoppades att straffet skulle ”tillåta mig att avtjäna så mycket jag kan med tanke på omständigheterna”.
Hwangs advokater har sagt att hans nettoförmögenhet har sjunkit till ”högst” 55,3 miljoner dollar.
Hwangs medåtalade, tidigare Archegos finanschef Patrick Halligan, dömdes vid samma rättegång på tre brottsanklagelser. Hans straff är planerat till den 27 januari. Båda valde att inte vittna under sin två månader långa rättegång.