När det ekonomiska nedfallet från USA och Israels krig med Iran återkommer över hela världen, lider vikens ekonomier några av de värsta skadorna.
Iran har inlett kontinuerliga attacker mot Gulfstaterna sedan konflikten började den 28 februari, med argumentet att de attackerar militärbaser som används av USA för kriget. Gulfstaterna har avvisat Teherans påståenden och insisterar på att attackerna mot dem är omotiverade.
Rekommenderade berättelser
lista med 4 artiklarslutet av listan
De iranska strejkerna har ökat energiproduktionen och orsakat stora störningar för turism och resor, vilket utsätter regionen för några av de allvarligaste ekonomiska skadorna sedan Gulfkriget 1990-1991.
”Störningar i flyg, turism, sjöfartsrutter och energiexport i kombination med högre försäkringspremier och fraktkostnader betyder att regionen sannolikt förlorar hundratals miljoner dollar per dag i ekonomisk aktivitet”, säger Khaled Almezaini, docent i politik och internationella relationer vid Zayed University i Dubai i Förenade Arabemiraten.
”Den exakta skalan kommer till stor del att bero på hur länge störningarna på handelsvägar, hamnar och luftrum fortsätter.”
Efter mer än två veckors krig har de ekonomiska konsekvenserna för regionen redan varit betydande.
Mellanösterns oljeproducenters dagliga produktion minskade från 21 miljoner fat till 14 miljoner fat efter lite mer än en veckas konflikt när de hanterar stängningen av Hormuzsundet, enligt Rystad Energy.
Produktionen förväntas minska avsevärt ytterligare om kommersiell sjöfart fortsätter att undvika sundet på grund av Teherans hot. Rystad Energy förutspådde en nedgång till 6 miljoner fat per dag i ett värsta scenario.
Medan USA:s president Donald Trump har sagt att ”många” länder står redo att hjälpa Washington att säkra vattenvägen med sina flottor, har ingen regering ännu bekräftat sin inblandning, medan flera har uteslutit att utplacera krigsfartyg för ansträngningen.
Trots betydande ekonomisk diversifiering under de senaste decennierna är medlemmarna i Gulfs samarbetsråd – Qatar, Kuwait, Bahrain, Saudiarabien, Förenade Arabemiraten och Oman – fortfarande beroende av oljeproduktion för nästan en fjärdedel av sina bruttonationalprodukter (BNP).
Qatar, Kuwait och Bahrain är särskilt utsatta för störningarna på grund av deras begränsade tillgång till exportvägar som går förbi sundet, säger Yesar Al-Maleki, en golfanalytiker vid Middle East Economic Survey (MEES).
”Saudiarabien och Förenade Arabemiraten är något bättre positionerade eftersom båda har investerat i infrastruktur som gör att de delvis kan kringgå sundet”, sa Al-Maleki och pekade på Saudiarabiens öst-västra pipeline och Förenade Arabemiratens pipeline till Fujairah, som kan transportera ungefär 5 miljoner fat respektive 1,8 miljoner fat per dag.
Goldman Sachs uppskattade att Qatar och Kuwait skulle kunna se deras BNP sjunka med 14 procent om kriget pågår till slutet av april med Förenade Arabemiraten och Saudiarabien som står inför sammandragningar på 5 procent respektive 3 procent.
Samtidigt har dock S&P Global Ratings, en ledande kreditvärderingsbyrå, bekräftat en ”stabil utsikt” för Qatar, och lagt till att landets ”stora finansiella buffertar bör möjliggöra tillräckligt finansiellt och externt utrymme för att kompensera effekterna av negativ geopolitisk utveckling, inklusive tillfälliga störningar i produktionen och exporten av LNG” eller flytande naturgas.
Samtidigt föreslog Capital Economics att BNP i regionen skulle kunna falla med 10 till 15 procent om konflikten varar i minst tre månader och orsakar bestående skador på energiinfrastrukturen.
Irak, som gränsar till viken men inte är medlem i GCC, har också drabbats hårt av energikrisen.
Peter Martin, chef för ekonomi på Wood Mackenzie, sa att den irakiska regeringen har förlorat cirka 3 miljarder dollar i dagliga intäkter baserat på en uppskattad minskning av oljeproduktionen med 70 procent.
”Produktionsbegränsningens varaktighet är nyckeln till den ekonomiska effekten men mycket osäker,” sa Martin.
”Förutsatt att Irak skulle drabbas av en 10-procentig nedgång i oljeproduktionen år 2026, uppskattar vi att BNP kan minska med 3,5 procent i år.”
Medan energi förblir den ekonomiska livsnerven i viken, har kriget spridit sig över till andra kritiska sektorer, särskilt turism och resor, en växande sektor som står för cirka 11 procent av GCC:s BNP.
Luftrumsstängningar och restriktioner ledde till 37 000 flyginställda enbart från 28 februari till 8 mars, enligt flyganalysföretaget Cirium.
På tisdagen inledde myndigheterna i Förenade Arabemiraten för en kort stund en total stängning av landets luftrum, med hänvisning till ”snabbt utvecklande regional säkerhetsutveckling”.
Tillkännagivandet kom dagen efter att Dubais internationella flygplats, normalt sett världens mest trafikerade internationella gateway, tvingades ställa in flygningar efter en drönareattack mot en närliggande bränsledepå. Qatar Airways har under tiden sakta startat specialflyg och ökar sin frekvens även om inget av Gulf-flygbolagen har nått flygtrafikens nivåer före kriget.
I en analys som publicerades förra veckan uppskattade World Travel & Tourism Council att konflikten kostade regionen $600 miljoner i dagliga utgifter för internationella besökare.
”Det faktum att de flesta turistbokningar, konferenser, sportevenemang, etc för nu över fjorton veckor har behövt ställas in kommer konkret att representera enorma kostnader för regionens resesektorer och hotell- och besökssektorer”, säger Emilie Rutledge, ekonomilektor vid The Open University i Storbritannien.
”Hur många tiotusentals européer och asiater skulle ha kommit genom Doha, Dubai och Abu Dhabi under de senaste 15 dagarna om det inte varit för Amerika och Israels krig mot Iran?” sa Rutledge.
Al-Maleki, analytiker på MEES, sa att det ekonomiska nedfallet kan vara jämförbart med historiska regionala kriser om kriget drar ut på tiden.
”På kort sikt kan omfattningen av störningar likna den ekonomiska chock som upplevdes under pandemin medan en ihållande stängning kan närma sig omfattningen av det ekonomiska nedfallet som sågs under Gulfkriget 1991,” sade han.
Almezaini vid Zayed University sa att han ser en lågkonjunktur i hela bukten som osannolik, vilket pekar på de omfattande finanspolitiska reserver som många länder kan vända sig till för att stå emot kortsiktiga chocker.
Även om risken för en nedgång kommer att öka om kriget pågår i veckor, ”det mer sannolika grundfallet är en svagare tillväxt och en försenad återhämtning snarare än en bred, djup sammandragning, särskilt för större ekonomier som Förenade Arabemiraten och Saudiarabien”, sa Almezaini.
”Om spänningarna eskalerar relativt snabbt är regionen väl lämpad för att aktiviteten ska normaliseras snabbare än vad många förväntar sig”, sa han.