Teheran, Iran – Den iranska aktiemarknaden kommer att öppna igen denna vecka efter en 80-dagars stängning på grund av kriget med USA och Israel.
Även om börsen inte är den centrala motorn för ekonomisk finansiering i sanktionsdrabbade Iran, kan återöppningen ge en inblick i läget för landets ekonomi och tillåta myndigheter att mäta investerarnas förtroende och marknadens likviditet.
Aktier, aktiefonder och aktierelaterade derivat kommer att återupptas handel på tisdag och onsdag, innan de går in i den iranska helgen. Verksamheten kommer att förlängas med en timme för att ge ett större fönster till de bästa företagen som kommer att avslöja viktig information efter att ha lidit skada under kriget, såväl som de som höll aktieägarmöten under avbrottet.
Börsen, isolerad från globala index som ett resultat av västerländska sanktioner, hade varit stängd sedan den 28 februari, när USA och Israel inledde missilattacker mot Teheran och andra delar av landet.
Securities and Exchange Organization (SEO) ställföreträdare Hamid Yari sa till statliga medier tidigare i veckan att åtgärden syftade till att ”skydda investerares tillgångar, förhindra känslomässiga beteenden och skapa förutsättningar för handel på marknaden med mer exakt och transparent information”.
Även om stängningen initialt kan ha förhindrat oordnad panikförsäljning, fångade den också portföljer, ackumulerade press på angelägna investerare att sälja och skapade ett växande trovärdighetsproblem för kapitalmarknaden.
TEDPIX, huvudindexet för Teheranbörsen, hade nått en rekordnivå på nästan 4,5 miljoner poäng i början av 2026, men det rasade efter att tusentals dödades under rikstäckande protester som nådde sin topp den 8 och 9 januari, följt av en 20-dagars avstängning av internet.
Växande förväntningar på krig med USA och Israel skrämde sedan ytterligare investerare, med pengar som flödade ut och TEDPIX stod på nästan 3,7 miljoner poäng vid den senaste ögonblicksbilden av marknaden före stängningen.
Vad förväntas med återöppningen?
Även om denna veckas återöppning kan ge ledtrådar om marknadens kapacitet att generera likviditet, fortsätter många människor att ha några besparingar i utländsk valuta, guld, bostäder, bilar, kryptovaluta eller andra tillgångar.
Banker, såväl som staten, är fortfarande de största finansiärerna av ekonomisk aktivitet i Iran, ett land som kämpar för att hantera djupt rotade frågor som kronisk inflation och hårda sanktioner.
Irans centralbank skriver ofta ut pengar för att täppa till budgethål och hålla ekonomin flytande, men detta fortsätter också att pressa inflationen högre och försämra iraniernas köpkraft.
De ekonomiska problemen har bara förvärrats av kriget och en marin blockad som USA införde mot Irans hamnar den 13 april trots en svag vapenvila som överenskommits fem dagar tidigare.
Under kriget bombade amerikanska och israeliska stridsflyg också omfattande Irans ekonomiska infrastruktur, inklusive petrokemiska företag, stålproducenter och gruv- och transportrelaterade företag som är de bästa på kapitalmarknaden.
Det är fortfarande oklart hur mycket information iranska företag kommer att tillåtas avslöja för att ge en bild av krigsskadorna, med tanke på pågående säkerhetsrisker och det kvarstående hotet om förnyade strider.
Enligt Donya-e Eqtesad, Irans största finansiella dagstidning, kan vissa kategorier betraktas som ”kommersiella hemligheter”, inklusive kartor, produktionsprocesser och design. I det här fallet kan det företag som avslöjar information först skicka in den känsliga informationen till SEO-företaget samtidigt som man undviker fullständigt offentliggörande online.
SEO-ordförande Hojatollah Seyyedi berättade för den regeringsdrivna nyhetsbyrån IRNA förra månaden att företag kommer att delas in i tre kategorier för återöppningen: de med direkta skador under kriget, såsom petrokemikalier och stålproducenter; de som påverkas av leverantörer, kunder eller dotterbolag; och företag som påverkas av den allmänna miljön.
Bijan Khajehpour, managing partner på Eurasian Nexus Partners, ett Wien-baserat internationellt konsultföretag, sa till Bladet att återöppningen av börsen måste kontrolleras ”nära” eftersom det finns ”allvarliga” farhågor om att investerare ”kommer att engagera sig i panikförsäljning för att generera likviditet”.
Khajehpour erkände att regeringen är under ”massiv finanspolitisk press” men uppmanade den att utveckla stödåtgärder för att ”förebygga panikförsäljning”.
Enligt en redan existerande gräns satt av iranska myndigheter för att stävja fluktuationer på den begynnande marknaden, kan de flesta aktierna på Teheranbörsen och Fara Bourse OTC-marknaden för värdepapper stiga eller falla endast tre procent från föregående stängningskurs på en handelsdag. Detta kan hjälpa till att bromsa ett synligt fall, men kan också fånga säljtrycket.
Det som hände med den relativt lilla marknaden under en två veckor lång stängning mitt i kriget med Israel i juni 2025 kan också ge ledtrådar om vad som kan hända efter återöppningen senare i veckan.
Under veckorna efter det så kallade 12-dagarskriget sjönk Teheranbörsens huvudindex med över 15 procent, innan det nådde en ny all-time high i början av 2026.
Men det starka nominella rallyt var mestadels en biprodukt av stigande inflation och omprissättning av tillgångar baserat på det stigande värdet av den amerikanska dollarn på den lokala marknaden, inte ett tecken på betydande investeringstillväxt.